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2024年中国金冶炼行业投资前景分析、未来发展趋势研究报告（智研咨询发布）

内容概况：黄金是全球唯一的具有货币和商品双重属性的特殊产品，不仅是国库储备，更是一种战略资源，尤其优良的物化性质，在工业、航空航天、军工、金融、电子、首饰、医药业用途甚广。近两年来，在国家一系列提振消费政策推动下，全国消费市场开始呈现逐步恢复回升态势，市场黄金产品消费需求呈现整体上升态势，持续推动国内金冶炼行业规模扩容。据统计，2023年我国金冶炼行业生产原料黄金产量达375.16吨，同比增长0.84%；其中，黄金矿产金完成297.26吨，有色副产金完成77.9吨。2024年上半年我国金冶炼行业生产原料黄金产量达到179.634吨，同比增长0.58%；其中，黄金矿产金完成141.496吨，有色副产金完成38.138吨。

关键词：金冶炼、政策、产量、消费量、竞争格局

一、金冶炼行业概述

??金冶炼是把金属从化合态变为游离态的过程，常用方法为用碳、一氧化碳、氢气等还原剂与金属氧化物在高温下发生还原反应，获得金属单质。根据国家统计局制定的《国民经济行业分类与代码》，我国把金冶炼归入有色金属冶炼及压延加工业（国统局代码32）中的贵金属冶炼（C322），其统计4级码为C3221。金冶炼主流生产工艺有重选提金工艺、浮选提金工艺、氰化提金工艺、堆浸提金工艺、焙烧预处理技术、生物氧化预处理技术、造锍捕金技术、催化氧化技术等。

金冶炼主流生产工艺

近年来，随着市场黄金产品消费需求增长，我国各地区陆续出台了一系列支持金冶炼行业技术发展，以及加速推动金冶炼产业绿色环保化升级的政策制度，为国内金冶炼行业健康高质量发展奠定了坚实的政策基础。例如，2023年12月发布的《空气质量持续改善行动计划》，其中提出大力推动老旧铁路机车淘汰，鼓励中心城市铁路站场及煤炭、钢铁、冶金等行业推广新能源铁路装备。2024年4月发布的《推动工业领域设备更新实施方案》中，提出有色金属行业加快高效稳定铝电解、绿色环保铜冶炼、再生金属冶炼等绿色高效环保装备更新改造。

金冶炼行业相关政策

金冶炼产业链上游主要涉及金矿的勘探、开采和选矿过程，即企业从自然界中获取金矿石，并通过选矿工艺提取出含金成分，为中游冶炼环节提供原材料。这一环节是整个产业链的起点，其稳定性和效率直接影响到后续冶炼加工环节的成本和质量。产业链中游主要包括粗金冶炼和精炼过程。即金冶炼企业将含金成分的物料通过高温或化学方式提取出粗金，而后进一步对粗金进行提纯，得到纯度更高的金制品。这一环节是产业链中技术含量较高的部分，对黄金的纯度和价值提升至关重要。产业链下游主要是黄金投资机构、珠宝企业、电子制造企业等企业机构，以及个人消费者。下游环节的需求变化直接影响到整个产业链的运行状况和市场价格。

金冶炼行业产业链

相关报告：智研咨询发布的《中国金冶炼行业发展动态及投资前景分析报告》

二、金冶炼行业发展现状

黄金是全球唯一的具有货币和商品双重属性的特殊产品，不仅是国库储备，更是一种战略资源，尤其优良的物化性质，在工业、航空航天、军工、金融、电子、首饰、医药业用途甚广。近两年来，在国家一系列提振消费政策推动下，全国消费市场开始呈现逐步恢复回升态势，市场黄金产品消费需求呈现整体上升态势，持续推动国内金冶炼行业规模扩容。据统计，2023年我国金冶炼行业生产原料黄金产量达375.16吨，同比增长0.84%；其中，黄金矿产金完成297.26吨，有色副产金完成77.9吨。2024年上半年我国金冶炼行业生产原料黄金产量达到179.634吨，同比增长0.58%；其中，黄金矿产金完成141.496吨，有色副产金完成38.138吨。

中国原料黄金产量及细分产量情况

2024年上半年，地缘政治冲突持续，全球经济复苏乏力，通胀高企，单边主义、保护主义愈演愈烈，黄金避险保值功能重新受到重视等多种因素的影响，黄金价格强势上涨，不断刷新历史新高。6月底，伦敦现货黄金定盘价为2330.90美元/盎司，较年初2074.90美元/盎司上涨12.34%，上半年均价2202.91美元/盎司，较上一年同期1931.54美元/盎司上涨14.05%。随着金价的攀升，冶炼黄金的毛利率也随之提高，这鼓励了更多的企业进入或扩大在金冶炼领域的投资。

随着黄金价格不断刷新历史新高，黄金首饰和金条金币两个类别的销量呈现两极分化之势：溢价较高的黄金首饰消费大幅下降，溢价相对较低的金条及金币消费大幅上涨。数据显示，2024年上半年，中国黄金消费量523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。其中：黄金首饰270.021吨，同比下降26.68%；金条及金币213.635吨，同比增长46.02%；工业及其他用金40.097吨，同比下降0.53%。虽然全国黄金消费量有所下降，但金条及金币的消费量同比上涨幅度较