《财务管理实务》（第六版）项目4 投资决策（第六版）习题答案(修订).docVIP

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2025-04-13 发布于广东
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《财务管理实务》（第六版）项目4 投资决策（第六版）习题答案(修订).doc

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《财务管理实务》（第六版）

项目四投资决策

习题参考答案

任务一项目投资现金流量的估算

判断题

√2.?√3.√4.√5.×6.√?7.√8.×9.√10.×

单选题

1.C2.C3.D?4.C5.B6.D7.B8.B9.B10.B11.C12.A

多选题

1.AB2.ABCD3.ABCD4.CD5.ABD6.ABC7.BC8.ABCDE

业务题

1答案：

第一年税后销售收入=销售收入×（1-销售税金率）×50%×（1-25%）

第二、三年税后销售收入=销售收入×（1-销售税金率）×（1-25%）

第四年税后销售收入=销售收入×（1-销售税金率）×150%×（1-25%）

现金流量

原始投资=100+60

-160

税后销售收入

42.75

85.5

128.25

税后付现成本=50×（1-25%）

-37.5

折旧抵税=年折旧额×25%

7.5

2.5

收回垫付营运资金

现金净流量

-160

15.25

55.5

153.25

2答案：

计算现金流量：

年份

甲方案：

固定资产投资

–30000

税后销售收入

11250

税后付现成本

-3750

3750

-3750

折旧抵税

1500

现金净流量

–30000

9000

乙方案：

固定资产投资

–36000

流动资金垫支

–3000

税后销售收入

12750

税后付现成本

-4500

-4725

-4950

-5175

-5400

折旧抵税

1500

营业现金流入

9750

9525

9300

9075

8850

固定资产残值

6000

流动资金收回

3000

现金净流量

-39000

9750

9525

9300

9075

17850

计算提示：税后销售收入=销售收入×（1-税率）；税后付现成本=付现成本×（1-税率）

折旧抵税=折旧×税率；营业现金流入=税后销售收入-税后付现成本+折旧抵税.

3答案：

年份

固定资产

投资增加

–400000

利润增加

20000

折旧增加

80000

现金净流量

–400000

100000

4答案：税后现金流量：

时间

税前现金流量

-6000

2000

3000

5000

600

折旧增加

1800

税前利润增加

200

1200

3200

税后利润增加（25%）

150

900

2400

税后现金流量

-6000

1950

2700

4200

600

思考题（略）

任务二项目投资决策

一、判断题

1.×2.×3.√4.√5.×6.√7.×8.√9.√

二、单选题

1.A2.A3.B4.A5.D6.C7.B8.C9.B10.B11.C12.C13.B14.A15.C16.D17.B

三、多选题

1.BC2.ABD3.BCD4.ABD5.AD6.ABC7.BD8.ABD9.BC10.ABCD11.ABC12.AC

四、业务题

解：(1)?NCF0=-240000????年折旧额=(240000-12000)÷6=38000

??????NCF1-5=26000+38000=64000

NCF6=64000+12000=76000

(2)?NPV=64000×(P/A,14%,5)+76000×(P/F,14%,6)-240000=14344(元)

(3)?PI=NPVR+1=14344/240000+1=1.0598

解：年折旧额＝（65-5）÷10＝6万元

???NCF0=-35万元

???NCF1=-30万元

???NCF2~10=20-15+6=11万元

???NCF11=11+5=16万元

NPV=11×[(P/A,10%,10)-(P/A,10%,1)]+16×(P/F,10%,11)-?[35+30×(P/A,10%,1)]

=0.9255

3．

解:(1).NC

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