对赌协议算不算合同违法.docx

对赌协议算不算合同违法

?一、引言

对赌协议作为一种在商业活动中广泛应用的金融工具，其合法性问题一直备受关注。在实践中，对赌协议是否算合同违法，需要依据具体情况并结合相关法律法规进行判断。本文旨在深入分析对赌协议的合法性，并依据《民法典》的相关规定拟定一份合同协议，以明确合同双方的权利义务、违约责任及争议解决方式等重要事项。

二、对赌协议的合法性分析

（一）对赌协议的概念与特征

对赌协议（ValuationAdjustmentMechanism，VAM），又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的一种价值调整机制。其核心特征在于，双方根据目标公司未来的业绩表现，对股权比例、估值、现金补偿等事项进行调整。

（二）对赌协议合法性的法律依据

根据《民法典》的相关规定，合同的合法性需满足以下几个要件：

1.当事人具有相应的民事行为能力。签订对赌协议的双方应当具备订立合同的能力，能够独立承担民事责任。

2.意思表示真实。双方在签订协议时，应当是基于真实的意愿，不存在欺诈、胁迫等情形。

3.不违反法律、行政法规的强制性规定，不损害国家利益、社会公共利益。对赌协议的内容应当符合法律法规的要求，不得违反公序良俗。

在司法实践中，只要对赌协议符合上述要件，一般会被认定为合法有效。例如，在[具体案例一]中，法院认为该对赌协议是双方真实意思表示，内容不违反法律法规的强制性规定，因此判定协议有效，双方应按照协议约定履行各自的义务。

（三）对赌协议常见的违法情形及风险

1.违反法律法规的强制性规定

例如，对赌协议约定的业绩目标过高或过低，可能导致违反税收法律法规、金融监管规定等。若协议约定的业绩目标过高，可能会引发企业为了达到目标而采取不正当手段进行财务造假，这不仅违反了会计法等相关法律法规，也损害了投资者和其他利益相关者的权益。

2.损害公司及其他股东利益

对赌协议可能存在损害公司及其他股东利益的情形。比如，当公司业绩未达到对赌协议约定的目标时，要求公司以不合理的价格回购股权，这可能会导致公司资金紧张，影响公司的正常经营和发展，同时也损害了其他股东的利益。在[具体案例二]中，公司因对赌协议的回购条款，导致资金链断裂，无法正常开展业务，给公司和其他股东造成了重大损失。

3.存在欺诈、胁迫等意思表示不真实的情况

如果一方在签订对赌协议时，受到另一方的欺诈、胁迫，或者存在重大误解等情形，导致其意思表示不真实，那么该协议可能会被撤销。例如，在[具体案例三]中，投资方在签订对赌协议时，被融资方隐瞒了重要的财务信息，导致投资方在对公司估值和业绩预期上产生重大误解，后投资方通过法律途径撤销了该对赌协议。

三、合同协议

（一）合同双方身份

甲方（投资方）：

名称：[投资方公司全称]

法定代表人：[姓名]

地址：[公司注册地址]

联系方式：[联系电话]

乙方（融资方）：

名称：[融资方公司全称]

法定代表人：[姓名]

地址：[公司注册地址]

联系方式：[联系电话]

（二）标的物或服务具体描述

1.投资标的

甲方拟向乙方进行股权投资，投资金额为人民币[x]元。乙方同意甲方以该投资款认购乙方新增注册资本[x]元，占乙方增资后注册资本的[x]%。

2.对赌事项

双方同意以乙方在[具体期限]内的业绩表现作为对赌依据。业绩指标包括但不限于年度净利润、营业收入等。具体业绩目标如下：

第一个年度净利润不低于人民币[x]元；

第二个年度净利润在第一个年度基础上增长不低于[x]%；

第三个年度营业收入不低于人民币[x]元。

（三）权利义务

1.甲方权利义务

权利

有权按照本协议约定获取乙方的财务报表、经营数据等信息，以了解乙方的业绩完成情况。

在乙方未达到业绩目标时，有权按照本协议约定要求乙方进行股权回购、现金补偿等。

有权参与乙方的重大决策，按照其持股比例行使表决权。

义务

按照本协议约定及时足额向乙方支付投资款。

尊重乙方的自主经营权，不得干涉乙方的正常经营活动，但有权对乙方的经营管理提出合理建议和监督。

保密义务。甲方应对在合作过程中知悉的乙方商业秘密、技术秘密等予以保密，不得向任何第三方披露。

2.乙方权利义务

权利

有权按照本协议约定使用甲方的投资款，用于乙方的生产经营、研发等活动。

在达到业绩目标时，有权要求甲方按照约定给予一定的奖励或优惠政策。

有权要求甲方协助乙方进行融资、市场拓展等活动，以促进乙方的发展。

义务

按照本协议约定向甲方提供真实、准确、完整的财务报表