CPA财管版学习贴 CPA财管版学习贴第02章.pdfVIP

本章重点：

（1）基本财务比率指标的计算及应用中需要注意的问题；

（2）杜邦财务分析体系（重点掌握）；

（3）上市公司财务比率计算及其分析；

（4）现金流量分析。

学习要求：这一章是教材中出现了大量的公式，所以对公式的理解非常

重要，对于基础性的公式最好在第一遍学习的时候尽量记忆，以减轻

后面学习的压力

另外本章的第一节从考试的角度并不重要，但我个人认为这一节对于本

章的整体理解，及今后的解题思路都很有帮助，因此建议大家用心的看一

遍，也许能有所感受。

重点内容：（雪舞梅飞的财管重点内容笔记--第二章）

一、基本财务比率（共四大类比率）

一、变现能力比率（反映短期偿债能力）

（一）流动比率

1公式：流动比率=流动资产÷资产负债

2分析注意的问题：①流动比率只有和同行业平均的、本企业历史的流动比率比较才能知

道是高是低

②通常，营业周期、流动资产中的应收账款和存货的周转速度是影响

流动比率的主要因素

（二）速动比率（从流动资产中剔除了存货）

1公式：速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债

2剔除存货的原因：（4点）变现速度慢、可能损失报废未处理、已抵押、成本估价与合理

市价相差悬殊

3分析注意的4个问题：详见教材

（三）保守速动比率（扣除了与当期现金流量无关的项目，如待摊费用，分子都是货币资产）

保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债

（四）影响变现能力的其他因素：（表外因素）

1增强变现能力的因素：可动用的银行贷款指标、准备很快变现的长期资产、偿债能力的

声誉

2渐弱变现能力的因素：或有负债

二资产管理比率（衡量资产管理的效率，衡量企业运用资产赚取收入的能力，常和盈利能

力指标结合使用）

（一）营业周期（指从取得存货到销售并收回现金为止的这段时间）

公式：营业周期=存货周转天数＋应收账款周转天数

（二）存货周转率

1公式：存货周转率＝销售成本÷平均存货

2分析时注意的问题：①一般讲存货的周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，

存货转变为现金和应收账款的速度越快

②提高存货的周转率可以提高企业的变现能力，即存货周转率不仅反

映存货的管理水平，还反映企业的短期偿债能力

（三）应收账款周转率

1公式：应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款

注：“平均应收账款=报表的平均应收账款+平均应收票据

2分析：①应收账款周转率越高，平均收现期越短。

②应收账款周转率不仅反映企业管理应收账款的效率，还反映企业的短期偿债

能力

3影响应收账款指标正确计算的因素有：（4点）详见教材

（四）流动资产周转率

1公式：流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产

2分析：流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈

利能力

（五）总资产周转率

1公式：总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额

3分析：总资产周转越快，企业销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产周

转，带来利润绝对额的增加

三、负债比率（反映企业的长期偿债能力）

（一）资产负债率

1公式：资产负债率=（负债总额÷资产总额）×100%

2分析：举债增加了股东盈利的预期水平，也增加了盈利的不确定性，所以企业在进行借入

资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失

（二）产权比率（与资产负债率具有共同的经济意，两个指标可以互相补充）

1产权比率=（负债总额÷股东权益）×100%

2分析：①产权比率反映债权人投入的资本与股东投入资本的相对关系。反映企业基本的财

务结构是否稳定

②从股东的角度看，通货膨胀和经济繁荣时期，应该多借债；经济萎缩时期，应

该少借债

③同时也表明债权人投入的资本受股东权益保障的程度，或者说企业清算时对债

权人利益的保障程度

（三）有形净值债务率（是保守的产权比率）

1公式：有形净值债务率＝［负债总额÷（股东权益－无形资产净值）］×100%

2分析：实质是产权比率的延伸，更为谨慎保守的反映企业清算时债权人投入资本受到

股东权益的保障程度

（四）已获利息倍数

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