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电力设备|证券研究报告—行业周报2024年2月4日

强于大市电力设备与新能源行业2月

第1周周报

光伏产业链价格略有回暖，新能源车销量高增长

光伏方面，本周硅料、硅片环节价格略有回暖，春节前生产企业逐步减产关

停或推动供需再平衡，老旧产能出清过程中产业链价格提升空间有限，建议

优先配置具备成本优势的一体化龙头标的、具备技术优势且行业格局较优的

相关标的。风电方面，中电联预计2024年底全国并网风电5.3亿千瓦，即全

年有望新增装机约90GW，海南部分海风项目集中开工，行业景气度持续提

升，建议优先配置后续增长潜力较大的海缆与塔筒桩基环节，以及存在渗透

率提升逻辑的国产化与新技术环节。锂电方面，新能源汽车开年销量同比实

现高速增长，带动产业链需求提升。随着产能逐步出清，电池和材料环节盈

利有望回归合理，新技术有望逐步提升渗透率。建议优先布局格局较优的电

芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。储能环节，

国内工商业储能及美国大储有望迎来较快增长，在系统集成、终端渠道、电

池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。电力设备领域建议关注

具备出海逻辑的配网环节，以及受益于特高压高景气的主网环节相关标的。

氢能产业周期开启，绿氢成本预计逐步具备竞争力，应用场景有望进一步扩

大，建议关注具备成本优势的电解槽生产企业与氢储运、加注装置企业。维

持行业强于大市评级。

本周板块行情：本周电力设备和新能源板块下跌12.13%，其中工控自动

化下跌9.44%，新能源汽车指数下跌11.57%，发电设备下跌12.54%，核

电板块下跌13.93%，风电板块下跌14.16%，光伏板块下跌14.46%，锂

电池指数下跌16.12%。

本周行业重点信息：新能源车：乘联会：预估1月新能源乘用车厂商批

发销量70万辆，同比增长80%，环比下降37%。比亚迪新能源汽车销量

达20.15万辆，同比增长33%；AITO全系交付新车3.30辆，同比增长

634%，环比增长34.76%，首次成为中国市场新势力品牌月销量冠军；理

想汽车共计交付新车3.12万辆，同比增长105.8%。光伏风电：中电联：

预计2024年新投产发电装机规模将再超3亿千瓦，2024年底全国并网风

电5.3亿千瓦、并网太阳能发电7.8亿千瓦。硅料酝酿涨价1元/kg，节前

硅片试