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公司深度分析/锐明技术
内容目录
一图导读5
1.锐明技术：全球商用车智能物联领导者6
1.1.深耕车载视频监控领域，业绩考核彰显信心6
1.2.构筑解决方案护城河，产品竞争力全球领先7
1.3.熬过寒冬行稳致远，炼内功筑三级研发架构9
2.行业景气：货运增长潜力大，全球商用车法规趋严12
2.1.货车销量复苏增长，车队经营者管理规模扩大12
2.2.全球商用车法规趋严，欧标实行拉动前装业务13
3.高价值：降本增效和主动安全的需求提升16
4.新技术：提升解决方案的效果和价值量18
5.走出去：出海或成胜负手，产能外迁优化供应链布局20
5.1.坚定“一国一策”出海战略，海外收入快速增长20
5.2.强化全球销售网络，越南建厂提早应对地缘风险21
6.他山之石：车队管理及物联网龙头Samsara乘势而上22
7.盈利预测与投资建议28
7.1.主营业务基本假设与预测28
7.2.投资建议29
风险提示30
图表目录
图1.一图梳理锐明技术核心逻辑5
图2.锐明技术发展历程6
图3.锐明技术创始人简介和股权结构（2024年三季报）6
图4.公司基础产品体系7
图5.锐明行业解决方案8
图6.2019-2024Q3营业收入及同比增速9
图7.2019-2024Q3归母净利润及同比增速9
图8.2024年上半年主营业务收入结构（按行业分）9
图9.2024年上半年主营业务收入结构（按产品分）9
图10.2019-2024Q3毛利率10
图11.2019-2024Q3费用率10
图12.公司三级研发架构11
图13.全球商用车销量趋势（单位：百万辆）12
图14.亚欧、北美等地货运市场增长较快12
图15.2020-2027E货车销量（单位：百万辆）12
图16.货运经营者管理规模持续扩大13
图17.中小货运公司的事故率高于大型货运车辆和超大货运公司13
图18.欧标安全管理系统产品15
图19.行业客户对车联网的需求特征及发展趋势16
图20.物联网技术赋能降本增效和效益增长16
图21.商用车的安全、合规和效率提升领域的技术发展19
图22.人工智能为车联网功能迭代提供支撑19
图23.2019-2024H1国内外营收占
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