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金陵药业股票投资机会分析
一、行业前景与政策驱动
1.
医药行业长期景气度
6514.2%
随着中国人口老龄化加速（岁以上人口占比达），医
疗健康需求持续增长。国家政策对创新药、中医药及医养结合
领域的扶持力度加大，为金陵药业所处的细分领域提供增长动
力。公司重点布局的医疗服务（占比49.96%）和医康养护业务，
“2030”
契合健康中国战略，未来市场规模有望突破万亿。
2.
3.
行业竞争格局优化
医药行业集中度提升，具备研发实力和产业链整合能力的企业
更具优势。金陵药业通过参股医疗产业投资基金（规模6.5亿
元）布局创新药、互联网医疗等前沿领域，并与南京鼓楼医院
等机构合作，形成“药品+服务”双轮驱动模式，在区域市场中占
据较高份额。
4.
二、公司核心竞争力分析
1.
产品线与研发能力
公司核心产品脉络宁为国家中药保密品种，具备技术壁垒；化
学药（收入占比32.08%）和中药（15.63%）覆盖心脑血管、
抗肿瘤等热门领域。2024年研发投入同比增长12%，在研管线
包括3个一类新药，预计2026年前后上市。
2.
3.
医康养护服务潜力
“”
旗下南京梅山医院等医疗机构探索社区居家养老新模式，智
能化服务提升客户粘性。该业务毛利率达28%，高于行业平均
水平，成为新的利润增长点。
4.
5.
财务稳健性
截至2024年三季度，公司资产负债率仅17.15%，流动比率2.3，
偿债能力优异。尽管净利润受投资收益拖累下滑26.88%，但经
营性现金流净额同比改善15%，主业造血能力稳健。
6.
三、股票估值与市场表现
1.
估值水平对比
当前动态市盈率（PE）为23.2倍，低于行业平均的32倍；市
净率（PB）1.1倍，处于近五年10%分位，安全边际较高。若
2025年净利润恢复至1.2亿元（券商预测），对应PE将降至
18倍，具备估值修复空间。
2.
3.
技术面信号
4.
20252141.48
资金动向：年月主力资金净流入万元，结束连
续两周净流出态势，短期企稳迹象明显。
筹码分布：平均持仓成本6.83元，当前股价6.65元附近存在
强支撑，上方压力位7.32元（年线位置）。
MACDKDJ
指标参考：通达信软件显示绿柱缩短，指标金叉在
即，技术反弹概率增大。
四、风险提示与应对策略
1.
短期业绩承压
2024年扣非净利润同比下降44.81%，主因包括：①中药材成
本上涨压缩毛利率（20.26%，同比下降3.2pct）；②医疗投
资基金亏损675万元。需关注2025年集采政策对药品价格的
影响及投资项目回报周期。
2.
3.
市场情绪波动
医药板块受政策敏感度高，近期市场情绪悲观导致资金偏好防
“+”6.5
御性标的。建议采用定投波段策略：元以下分批建仓，
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