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内容目录
三月一二手房成交表现较好 4
三月百强房企销售额同比小幅下滑 4
行情回顾 6
地产行情回顾 6
物业行情回顾 7
数据跟踪 8
宅地成交 8
新房成交 9
二手房成交 11
重点城市库存与去化周期 12
地产行业政策和新闻 13
地产公司动态 14
物管行业政策和新闻 15
非开发公司动态 16
行业估值 16
风险提示 18
图表目录
图表1：2025年3月的47城新房销售面积优于2020、2022、2024同期（单位：万方） 4
图表2：2025年3月的22城二手房成交面积优于过往5年同期（单位：万方） 4
图表3：2025年1-3月百强房企销售表现 5
图表4：申万A股房地产板块本周涨跌幅排序 6
图表5：恒生港股房地产板块本周涨跌幅排序 6
图表6：本周地产个股涨跌幅前5名 7
图表7：本周地产个股涨跌幅末5名 7
图表8：本周恒生物管指数、恒生中国企业指数、沪深300涨跌幅 7
图表9：本周物业个股涨跌幅前5名 7
图表10：本周物业个股涨跌幅末5名 7
图表11：全国300城单周宅地成交建面及平均成交溢价率 8
图表12：全国300城累计宅地成交建面（万㎡）及同比 8
图表13：2025年全年权益拿地金额前20房企 8
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图表14：47城新房成交面积及同比增速 9
图表15：各能级城市新房成交面积月初至今累计同比 10
图表16：各能级城市新房成交面积年初至今累计同比 10
图表17：47城新房成交明细（万平方米） 10
图表18：22城二手房成交面积及同比增速 11
图表19：一二三线城市二手房成交面积月初至今累计同比 12
图表20：一二三线城市二手房成交面积年初至今累计同比 12
图表21：22城二手房成交明细（万平方米） 12
图表22：10城商品房的库存和去化周期 13
图表23：10城各城市能级的库存去化周期 13
图表24：10个重点城市商品房库存及去化周期 13
图表25：地产行业政策新闻汇总 13
图表26：地产公司动态 14
图表27：物管行业资讯 15
图表28：非开发公司动态 16
图表29：A股地产PE-TTM 16
图表30：港股地产PE-TTM 17
图表31：港股物业PE-TTM 17
图表32：覆盖公司估值情况 17
三月一二手房成交表现较好
3月47城新房销售面积2012万方，同比+11.4，环比+74.3，表现强于2020、2022、2024年同期，但不及2021、2023同期；22城二手房成交面积1358万方，同比+37.1，环比+62.0，表现强于2020-2024年同期。从一二手成交变现来看，尽管存在常规的季节性因素导致成交上升，但亦表明在24Q4以来一系列政策的加码下，市场成交量底部的中枢逐渐上移，而成交量的支撑亦是价格企稳修复的关键。若4、5月迎来新一轮政策加码，则有望将季节性高成交量进一步延续，加速企稳进程。
图表1：2025年3月的47城新房销售面积优于2020、2022、2024同期（单位：万方）
图表2：2025年3月的22城二手房成交面积优于过往5年同期（单位：万方）
3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
2020 2021 2022
2023 2024 2025
2000
1500
1000
500
1月2月3月4月5月6月7
1月
2月
3月
4月
5月
6月
7月
8月
9月
10月
11月
12月
2020 2021 2022
2023 2024 2025
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来源：ifind， 来源：ifind，
三月百强房企销售额同比小幅下滑
2025年1-3月，百强房企全口径销售7885亿元，累计同比-6.8（较1-2月-3.1的跌幅扩大3.7pct）；3月单月全口径销售3484亿元，环比+75.8，同比-11.2。由于3月小阳春已至，销售同比表现有分化，环比表现大幅上升，TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100各梯队房企销售金额单月同比分别为-14、-10、+12、-21?，单月环比分别为+82、+73?、
+106?、+38?
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