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我们身边的行为金融学

谈加林0102

呵呵，就是这么简单的一个问题，我们的答案还形形色色啊……20－100102030708090

10000元，存10个月以后，利息有多少？你可能估计在100元左右；也可能你会算：利息I＝本金P元×月利率R×存T个月算法式这样按着一定的严密规则来探索的方式，就叫算法式。它能保证问题的解决。但有时人们找不到算法，或无法执行。启发式

问题某女，31岁，单身，坦诚、非常聪明。专业哲学，在学生时代积极关心歧视问题和社会公平问题，同时参加了反核示威。01请回答，哪一个可能性更大：“该女是银行出纳员”；“该女是银行出纳员和女权运动者”。02

我们知道，男女比例大致相等1那么，请估计2在有6个孩子的家庭中，男(B)女(G)儿童出生顺序为GBGBBG和BGBBBB的比例，哪个更高？3（B代表男孩，G代表女孩）4

为什么那么多人选择了B呢？某女，31岁，单身，坦诚、非常聪明。专业哲学，在学生时代积极关心歧视问题和社会公平问题，同时参加了反核示威。请快速回答，哪一个可能性更大：A:“该女是银行出纳员”；B:“该女是银行出纳员和女权运动者”。

我们知道，男女比例大致相等

那么，请估计在有6个孩子的家庭中，男(B)女(G)儿童出生顺序为GBGBBG和BGBBBB（B代表男孩，G代表女孩）的比例，哪个高？结果大多数被试估计前者远高于后者。为什么会这样呢？要知道从机会来说，两者的概率应是相等的啊。就因为GBGBBG更典型也更有代表性：更能代表整个人口中的比例，而且看起来更随机。

什么是启发式01启发式就是这样，根据一定的经验，信手拈来一种解决办法。03缺点：不能保证问题的解决02优点：省时省力

传统金融学和行为金融学在关于人的工作方式上的假设不同行为金融学就是这样，强调人许多时候是会按启发式来工作的；尽管它也同意，人有时是按算法式工作的。传统金融学则假定，人是按算法式来工作的。

可得性启发请问：K在英文单词里，是更常出现在第一个字母位置，还是第三个字母位置？第三个字母位置是K的词是起首字母为K的词的三倍

所谓“可得性启发(availabilityheuristic)”，是说最易被想起的事件通常被认为最普遍。相应地人们对他们不易记忆的事物则认为是不常发生的。

请把答案写在相应问题后面的（）内。

请大致估计有多少非洲国家是联合国成员。01这里要告诉你的是，肯定在1个以上。02

1+2+4+8+32+……+1024＝？

01请大致估计有多少非洲国家是联合国成员。02这里要告诉你的是，肯定在100个以内。

1024+512+256+……+1＝？

锚定与调整为什么在这两个小测验中，人们的估计会因表述的稍许差别而极大地不同呢？是1与100（或1、2、4等前几个数的和与1024、512等前几个数的和)影响了人们的估计：人们的估计被锚定在最初的这样一个数附近。

突出经验典型性启发现象也好，可得性启发现象也罢，或者锚定现象，都说明一个现象，即人们往往留意那些特别吸引他们的事物或信息。所谓具有“突出经验”的信息，就指能够吸引人们注意或唤起人们联想的信息。

030201只关注“突出经验”和“经典事物”的心理现象，还导致“爱屋及乌效应”，即关注与熟悉事物具有相似特征或关联的事物。这些说明我们对信息的关注和加工具有一定的选择性。它们可以解释如“反应过度”、“家乡情结”和“小数定理”等非理性投资现象。

小数定理01例如，如果一个金融分析师连续推介的几个股票随后的表现都很好，那么投资者一般会对之十分信任：认为他是一个合格的分析师。02这种仅仅根据一个很小的样本的情况来推论总体会怎么样的现象，叫“小数定理偏差”。

又例如，在投掷硬币的游戏中，如果前几次连续出现正面时，你猜测接下来硬币会是？有一种人总是认为，接下来出现反面的概率很大（因为人们都知道正反面出现的概率为50%），这叫作“赌徒谬论”；而另一种人则认为，继续出现正面的概率很大（因为前面出现正面的就是多），即他们表现为“小数定理”。

“赌徒谬论”为金融市场中的“相反原理”或“反应过度”提供了心理学解释；01“小数定理”为追风盘提供了解释。02

也就是“小数定理偏差”导致一种行为：“趋势追逐(trendchasing)”即人们仅仅通过少量数据便轻易判断为一个系统性趋势形成。统计上也称为“堆积幻觉(clusteringillusion)”：实际上是随机“堆积”起来的数据所形成的某种所谓“模式”，人们却将其看成是某种内在的必然规律。这就导致了人们追长不追跌

我们头脑工作的这样一些方式，将导致我们对一些信息