期货从业人员资格必备备考资料2024.docxVIP

期货从业人员资格必备备考资料2024

一、期货市场概述

期货市场的产生与发展

1.期货市场最早萌芽于欧洲。1848年，82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT），1865年，该交易所推出了标准化合约并实行了保证金制度。这两项制度的实施，标志着现代期货市场的确立。

2.随着经济的发展，期货市场不断创新和拓展。20世纪70年代，金融期货应运而生，包括外汇期货、利率期货和股指期货等。金融期货的出现，使期货市场的交易品种更加丰富，市场规模进一步扩大。

期货市场的功能

1.价格发现功能：期货市场通过公开、公平、公正的集中竞价交易，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的期货价格。这个价格能够反映市场供求关系的变化趋势，为生产经营者、投资者等提供重要的参考依据。

2.套期保值功能：生产经营者通过在期货市场上进行与现货市场相反方向的交易，将现货市场价格波动的风险转移到期货市场上。例如，农产品种植者担心未来农产品价格下跌，可以在期货市场上卖出相应的期货合约；而加工企业担心原材料价格上涨，可以在期货市场上买入相应的期货合约。

3.资产配置功能：期货市场具有杠杆效应、交易成本低、市场流动性好等特点，投资者可以通过投资期货合约，实现资产的多元化配置，降低投资组合的风险，提高投资收益。

期货市场的组织结构

1.期货交易所：是期货市场的核心，它为期货交易提供场所、设施和交易规则等服务。目前，我国有上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、中国金融期货交易所和广州期货交易所。

2.期货结算机构：负责期货交易的结算、保证金管理和风险控制等工作。它是期货市场风险控制的重要环节，确保期货交易的顺利进行。

3.期货公司：是连接投资者与期货交易所的桥梁和纽带。期货公司接受客户的委托，代理客户进行期货交易，并为客户提供交易咨询、风险管理等服务。

4.投资者：包括个人投资者和机构投资者。个人投资者通过期货公司参与期货交易，追求投资收益；机构投资者如企业、基金等，除了追求投资收益外，还可能利用期货市场进行套期保值等风险管理活动。

二、期货合约与期货交易制度

期货合约

1.期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期货合约的条款包括合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式等。

2.不同品种的期货合约在交易单位、报价单位、最小变动价位等方面可能会有所不同。例如，沪深300股指期货的交易单位是每点300元，报价单位是指数点；而黄金期货的交易单位是1000克/手，报价单位是元/克。

期货交易制度

1.保证金制度：是指期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。保证金制度是期货市场风险管理的重要手段，它使期货交易具有杠杆效应，投资者可以用较少的资金控制较大价值的合约。

2.当日无负债结算制度：又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。期货公司根据交易所的结算结果对客户进行结算，并将结算结果及时通知客户。

3.涨跌停板制度：是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。涨跌停板的幅度一般根据期货合约的品种、市场情况等因素确定。

4.持仓限额制度：是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。持仓限额制度的目的是防止市场操纵和过度投机，维护市场的稳定运行。

5.大户报告制度：是指当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限量80%以上（含本数）时，会员或客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况等，客户须通过期货公司会员报告。

6.强行平仓制度：是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓的情形包括：会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足；客户、从事自营业务的交易会员持仓量超出其限仓规定；因违规受到交易所强行平仓处罚；根据交易所的紧急措施应予强行平仓等。

三、期货交易流程

开户

1.投资者要参与期货交易，首先需要选择一家合适的期货公司。在选择期货公司时，要考虑期货公司的信誉、服务质量、交易成本等因素。

2.投资者在期货公司办理开户手续，需要提供本人身份证、银行卡等相关资料，并签署《期货经纪合同》《风险揭示书》等文件。期货公司会对投资者的资料进行审核，审核通过后为投资者开立期货账户。

3.投资者还需要