《融资管理与投资决策》课件.pptVIP

融资管理与投资决策现代企业财务管理核心课程全面解析企业融资与投资策略

课程目录企业融资管理基础理解融资本质投资决策理论与方法掌握估值技巧资本市场分析了解市场规律风险管理防范财务风险财务战略规划

第一章：企业融资管理导论融资管理的定义企业资金获取优化过程战略地位影响企业生存与发展发展趋势

融资管理的基本概念融资基本含义企业筹集资金活动核心目标降低成本、优化结构基本原则

企业融资渠道分类内部融资留存收益、折旧间接融资银行贷款、租赁直接融资股票、债券发行其他渠道

融资成本分析成本构成要素利息、手续费、机会成本融资风险溢价税收因素成本计算方法加权平均资本成本边际资本成本实际成本与名义成本渠道成本比较股权融资成本高债务融资有税盾

资本结构理论传统资本结构理论存在最优资本结构MM理论完美市场下结构无关权衡理论税盾与破产成本平衡优序融资理论

第二章：投资决策基础理论战略决策确定企业长期发展方向项目筛选评估多个投资方案方案分析测算投资回报与风险执行监控

投资决策评价指标净现值法（NPV）折现后收益大于投资额内部收益率法（IRR）使NPV等于零的折现率投资回收期法收回全部投资所需时间盈利指数法

现金流量分析

投资风险评估市场风险需求变化、竞争加剧技术风险技术过时、研发失败财务风险融资困难、成本上升政策风险法规变化、税率调整

资本预算管理项目提案与初筛收集投资建议初步可行性评估详细分析评估财务指标计算风险敏感性分析资源分配决策项目优先级排序资金分配优化实施与监控执行进度跟踪效果评估与反馈

第三章：资本市场分析基本理论有效市场假说资本资产定价模型行为金融学运行机制一级市场与二级市场交易制度价格发现机制发展趋势市场国际化金融科技创新监管趋严

股票市场分析股票定价理论有效市场假说异常收益现象市场情绪影响股票估值方法市盈率估值法股利贴现模型自由现金流量法投资策略价值投资成长投资指数化投资

债券市场分析政府债券低风险、收益稳定企业债券风险与收益适中高收益债券高风险、高回报

衍生品市场期权市场：提供买卖选择权期货市场：标准化远期交易互换市场：交换特定现金流结构化产品：组合多种衍生品

第四章：融资战略战略目标明确企业融资需求战略选择评估各种融资方式结构设计优化资本结构执行控制实施监控与调整

股权融资策略首次公开发行(IPO)公开市场募集资金私募股权融资向特定投资者发行风险投资创业企业早期融资增发与配股上市公司再融资

债务融资策略银行贷款传统主要融资渠道债券发行直接向投资者借款商业信用供应商延期付款融资租赁获取资产使用权

混合融资策略可转换债券债券可转为股票优先股优先分红无表决权认股权证购买公司股票权利夹层融资债权股权特征结合

第五章：投资组合管理多元化配置分散投资降低风险风险平衡风险与收益匹配组合优化寻找最优资产组合

现代投资组合理论风险收益

投资组合风险分散地域分散投资不同国家地区行业分散配置多个行业板块资产类别分散股票债券商品组合时间分散定期投资分散时点

投资组合绩效评估1.25夏普比率超额收益与波动率比0.85特雷诺比率超额收益与系统风险比3.2%詹森系数实际超额收益率

第六章：并购与投资决策战略意义快速进入市场、获取资源决策框架战略匹配、财务协同估值方法市场法、收益法、资产法

并购前战略分析战略目标明确确定并购动机明确战略协同点目标企业筛选建立评估标准制定候选名单尽职调查财务状况评估法律风险排查运营能力检查

并购估值方法估值方法适用情况优缺点市场法可比公司/交易较多简单直观，受市场影响大收益法稳定现金流企业考虑未来价值，预测难度大资产法资产密集型企业易于计算，忽略无形价值真实期权法高不确定性行业考虑灵活性，计算复杂

并购后整合文化整合价值观融合沟通机制建立组织整合架构重组职责重新分配流程整合业务流程优化系统整合财务整合财务系统统一协同效应实现

第七章：风险管理风险识别发现潜在风险风险评估分析影响程度风险应对制定应对策略风险监控持续跟踪评估

财务风险识别市场风险利率风险汇率风险价格风险信用风险交易对手违约集中度风险担保风险流动性风险资金流动性资产流动性偿债能力操作风险内控缺陷人为错误系统故障

风险管理工具金融衍生品：期权期货远期互换对冲策略：反向持仓抵消风险保险工具：风险转移专业机构风险分散：多元化降低敞口

风险量化分析风险价值(VaR)特定置信区间下持有期内最大损失历史模拟法方差-协方差法蒙特卡洛模拟压力测试极端情景分析历史情景重现假设情景设计敏感性检验敏感性分析关键变量识别单因素变动影响临界点分析情景分析

第八章：财务战略规划环境分析评估内外部环境目标设定明确财务战略目标战略制定确定实现路径实施与控制执行评估反馈

财务战略分析当前水平目标水平

财务战略制定愿景使命明确企业价值追求财务目标设定可量化指标行动计划确定具体实施路径资源配置优化资金人才分