新世纪 - 硅链觉醒的自强之路：我国半导体产业链信用质量及其变化趋势浅析 2025.pdf

2025年度新质生产力系列文章

硅链觉醒的自强之路：我国半导体产业链信用质量

及其变化趋势浅析

摘要

作为新质生产力的核心载体，半导体产业通过技术创新与产业协同，

持续推动全球经济结构转型，半导体产业发展水平已成为衡量国家综

合竞争力的关键指标，同时对我国技术自主可控有重要意义。

半导体产业链信用质量影响因素主要包括政策、需求和技术。政策端，

我国形成税费减免、产业基金、并购支持等多维度政策体系，助力企

业资金、技术获取和产业链整合，是对外部围堵的防御，更是重构产

业生态、提升信用质量的重要引擎。需求端，终端市场需求触底回暖，

特别是AI产业布局加快，带动半导体行业在2024年迎来复苏。产业

链各环节因对需求变动敏感度和业务领域差异，短期信用质量呈现分

化。技术端，新质生产力在半导体行业的核心体现是技术突破、工艺

创新和智能化系统的应用。制程微缩和结构复杂化，Chiplet/先进封装

和第三代半导体材料等技术趋势将深度重塑产业链企业信用质量。

整体而言，政策端持续发力支持企业资本实力增强和研发投入保障以

实现产业链自主可控，但需警惕境外限制性政策放松带来冲击。需求

端，预计未来AI等新质生产力发展将带动半导体行业需求提升，不

同环节受影响程度或有所分化。技术端研发投入承压或为最大挑战，

但在先进技术层面不断取得突破的基础将趋于巩固。

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2025年度新质生产力系列文章

一、引言

作为新质生产力的核心载体，半导体产业通过技术创新与产业

协同，持续推动全球经济结构转型，半导体产业发展水平已成为衡量

国家综合竞争力的关键指标之一，同时对于国家技术安全自主可控

具有重要意义。

新质生产力是以科技创新为核心驱动力，结合数字化、智能化、

绿色化等新兴要素的先进生产力形态。根据经济合作与发展组织，在

传统要素驱动模式边际效益递减背景下，AI、量子计算等颠覆性新质

生产力可推动全要素生产率年均提升2-3个百分点。推动新质生产力

应用的先发企业往往更易发挥竞争优势，获得技术标准主导权和产业

链控制能力。因此，发展新质生产力在宏观层面对于经济社会增长动

能转换和全球竞争格局重塑具有重要意义，在中观层面有利于各行业

实现转型升级、生产模式变革和产业链重构，在微观层面有助于个体

企业提升生产效率和竞争力、通过技术开发和应用实现跨越式发展。

作为新质生产力的核心载体，半导体产业通过技术创新与产业协

同，持续推动全球经济结构重塑，半导体产业发展水平已成为衡量国

家综合竞争力的关键指标之一。半导体产业是支撑现代科技革命和产

业变革的基础性、先导性产业。从技术维度看，半导体是现代数字经

济和新质生产力发展的物理基石。根据经济合作与发展组织（OECD）

及中国科学技术信息研究所《全球数字经济发展指数2024》数据，

2023年全球数字经济的规模突破40万亿美元，2024年将达45万亿

美元，2025年将突破50万亿美元，其中约90%的技术架构依赖芯片

支撑。5G通信、人工智能、物联网等新兴技术的突破，本质上是半

导体工艺从纳米级向原子级演进的结果。以AI芯片为例，其算力密

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度每18个月提升3倍的进化速度，直接决定了自动驾驶、生物医药

等领域的创新周期。在经济层面，半导体产业具有显著的乘数效应。

世界银行数据显示，每1美元半导体产值可带动相关电子制造业4.3

美元、信息技术服务业14.2美元的增值。这种强关联性使半导体成

为各国经济转型升级的关键支点。在智能装备、量子计算等前沿领域，

半导体技术已成为大国技术博弈制高点。中国“十四五”规划将集成

电路列为七大前沿领域之首。这种国家层面的战略竞逐，源于半导体

对国家安全和产业主权的决定性影响。半导体产业对于技术安全自主

可控具有重要意义。

二、行业竞争格局及融资特征

竞争格局方面，