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全柴动力股票投资机会分析

一、基本面：业绩承压与转型潜力并存

全柴动力作为国内中小缸径多缸柴油机龙头企业，2024年三季报显

示营收同比下降20.75%，但扣非净利润逆势增长8.16%，反映出主

营业务结构调整初见成效。公司近年来加速布局氢燃料电池领域，控

股子公司元隽公司相关项目已进入研发试制阶段，计划通过“氢燃料

电池智能制造建设项目”实现技术升级。若氢能政策红利释放，该业

务有望成为第二增长曲线。

二、行业环境：传统业务承压与新能源机遇

1.柴油机市场现状：传统柴油机行业面临产能过剩与价格竞争，

但中高端产品需求显现结构性机会。全柴动力通过技术升级（如

国六标准产品）稳定市场份额，同时拓展工程机械、农机等细

分领域。

2.氢能赛道潜力：根据《氢能产业发展中长期规划》，2035年氢

燃料电池车保有量目标达100万辆，公司氢燃料技术储备或受

益于行业爆发。

三、资金动向：短期博弈与主力布局

主力资金动态：2025年2月第2周主力净流入492.03万元，

而游资净流出995.69万元，显示机构资金逢低吸筹，但短期存在游

2148.7

资获利了结压力。月日主力资金微幅净流入万元，股价企稳

于7.99元，短期或进入震荡筑底阶段。

技术面信号：近期股价突破极反通道生命线，上方压力位9.24

元，若放量突破则打开上行空间。当前市净率1.05，处于历史估值低

位，安全边际较高。

四、风险提示与操作建议

1.核心风险：

传统柴油机需求持续疲软，拖累整体营收；

氢燃料项目研发进度不及预期；

行业竞争加剧导致毛利率下滑。

2.投资策略：

短线投资者：关注8.06元支撑位与9.24元压力位的突破

情况，结合成交量变化把握波段机会。

中长期投资者：可逢低分批布局，重点跟踪氢能业务进

展及政策催化，目标估值修复至市净率1.5倍（对应股价约11

元）。

五、结论

全柴动力当前处于传统业务转型与新能源布局的关键期，短期业绩承

压但长期转型逻辑清晰。建议投资者结合自身风险偏好，在控制仓位

的前提下关注技术面支撑位与氢能产业政策动向，把握结构性机会。