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（财务知识）财务管理练习
题
[目的]练习股票价值的确定
[资料]HX公司1993年的每股报表收益为2.1元，支付的每股股利为0.69元。
同时预期1994～1998年间收益将每年增长15％，在这期间股利支付率保持不变。
1998年以后的收益增长率预计会降至6％的稳定水平，但股利支付率会升至65％。
X公司目前的贝塔值是1.40，1998年以后预期的贝塔值为1.10，国债利率是6．25
％。市场组合收益率为10%。
[要求]
1.1998年年末股票的预期价格是多少?
2．利用二阶段股利折现模型计算的股票价值。
[资料]利克X公司于1980年1月发行年利率为10％，期限30年的债券，每年付
息壹次，在债券发行的若干年中，市场利率持续上升，债券价格下跌，15年后的
1995年1月，债券价格已由1000元下跌到650元。
[要求]
1．若X公司每张债券开始以1000元面值出售，该债券的到期收益率是多少？
2．计算1995年1月的到期收益率？
3．若市场利率稳定在1995年的水平，且且该债券在剩余的有效期内保持该
水平不变，计算该债券到期日仍有5年时（即2005年1月）的价值.
4．2010年债券到期的前壹天，该债券的价值是多少？
[目的]练习财务指标的计算和分析
[资料]星海X公司有关资料如下：
星海X公司资产负债表
2001年12月31日单位：万元
资产年初年末负债及所有者权年初年末
流动资产流动负债合计105150
货币资金15045长期负债合计245200
应收帐款净额6090负债合计350350
存货92144所有者权350350
待摊费用2336
流动资产合计225315
固定资产净值475385
总计700700总计700700
同时，该X公司2000年度销售利润率为16％，总资产周转率为0.5次，权益乘
数为2.5，自有资金利润率为20％，2001年度销售收入为350万元，净利润为63
万元。
[要求]根据上述资料：
1.计算2001年年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
2.计算2001年总资产周转率、销售利润率和自有资金利润率；
3.分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率
的影响。
[目的]练习财务比率的计算分析
[资料]某X公司2001年度财务报表的主要资料如下：
资产负债表
2001年12月31日单位：千元
资产金额负债及所有者权金额
货币资金(年初764)310应付帐款516
应收帐款(年初1156)1344应付票据336
存货(年初700)966其他流动负债468
固定资产净值1170长期负债1026
(年初1170)实收资本1444
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