债券市场九转序列在股债市场的应用——国债期货技术分析系列报告之十三.pdfVIP

债券市场专题研究

正文目录

1九转序列的理论定义4

2九转序列的使用规则4

3九转序列的股债应用6

4风险提示9

2/10请务必阅读正文之后的免责条款部分

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图表目录

图1：九转序列图示4

图2：10年国债期货主力合约3月18日出现低九买入结构5

图3：10年国债期货主力合约2月20日出现低九买入结构5

图4：上证指数高九卖出结构6

图5：上证指数日K线4月10日出现低九买入结构7

图6：上证指数季度MACD或迎来“金叉”7

图7：30年国债期货主力合约1月出现高九卖出信号8

图8：30年国债期货主力合约2月初日线级别MACD“杀多棒”走势9

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1九转序列的理论定义

本文为国债期货技术分析系列报告第十三篇，旨在介绍技术分析方法【九转序列】的理

论基础及股债市场中的应用方法以期为投资者在主观交易过程中提供辅助参考。九转序列

是一种辅助判断趋势分析的技术指标，其理论基础取自迪马克-TD序列，整体将当前收盘价

与4天前收盘价进行比对，若持续保持趋向性，可形成九转序列；当某日收盘价与参照日收

盘价比价出现逆转时，当前趋势可能形成潜在反转的可能性。

图1：九转序列图示

资料来源：Wind，浙商证券研究所

2九转序列的使用规则

九转序列有低九买入和高九卖出两种结构，可以用于辅助投资者判断资产价格走势的

高点及低点。

（1）低九买入结构

低九是指连续9天收盘价低于前4天的收盘价。这种结构通常被认为是市场可能见底

的信号，适合短线或中线买入。其中数字1标记在K线低于前四天收盘价的位置，如果连

续满足此条件，则最后一根K线标记为9，如果条件不满足，则K线计数中断后重新开始

计数。如果出现低9信号，则资产价格有较大概率会出现转折，因此低九通常为买入信号。

以10年国债期货主力合约为例，3月18日出现低9买入信号，并且MACD绿色柱线

当日开始收敛，此后逐步转为红色柱线，10年国债期货主力合约价格从底部开始抬升，此

为较好的低点买入信号。

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