证券发行管理办法讲解.pptx

证券发行管理办法讲解演讲人：日期：

目录01证券发行管理概述02上市公司证券发行条件03证券发行审核制度04信息披露要求与监管措施05投资者保护与权益维护06证券发行市场的监管与发展趋势

01证券发行管理概述PART

证券发行是指发行人以筹集资金为目的，向投资者出售代表一定财产权利的证券的行为。定义证券发行可以分为公开发行和非公开发行两种形式，公开发行需要符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准。分类证券发行的定义与分类

促进资源合理配置证券发行是资金从盈余单位流向短缺单位的重要渠道，加强证券发行管理有助于促进资源的合理配置，提高资金使用效率。保护投资者利益通过规范证券发行行为，确保发行人披露真实、准确、完整的信息，防止欺诈和误导投资者。维护市场秩序证券发行是资本市场的重要组成部分，加强证券发行管理有助于维护市场秩序，防止证券市场的过度投机和操纵。证券发行管理的意义

《证券法》该法规定了证券发行的条件、程序和信息披露要求，是证券发行管理的基本法律依据。相关行政法规和部门规章包括《证券发行与承销管理办法》等，对证券发行的具体环节进行了详细规定，确保发行的合法性和规范性。证券发行管理的法律依据

02上市公司证券发行条件PART

基本条件公司具备健全且运行良好的组织机构；具有持续经营能力；财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载；无重大违法行为。发行规模限制公开发行新股，最近三年累计分配利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的20%。其他要求上市公司及其控股股东、实际控制人最近三年不存在未履行向投资者作出的公开承诺的情形。盈利要求最近三个会计年度连续盈利，且最近一期末净资产收益率不低于10%；或者最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%。公开发行证券的条件

非公开发行证券的条件发行对象特定对象，包括公司股东、员工、机构投资者等，且不超过200人。认购方式现金认购，不包括换股等方式。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%，或发行股份购买资产的评估值。发行股份限制非公开发行股份自发行结束之日起，除特定情形外，12个月内不得转让。

制定发行方案，明确发行目的、发行对象、发行价格、发行方式等；聘请中介机构进行辅导和尽职调查。向中国证监会提交发行申请文件；证监会依法对申请文件进行审核，作出是否准予发行的决定。获得发行核准后，与保荐机构、承销商等签订承销协议；按照核准的发行方案发行证券；披露发行结果。依法履行信息披露义务；持续维护投资者合法权益；按规定办理股份的托管和锁定等事宜。证券发行的程序与要求发行前准备发行申请与审核发行实施发行后义务

03证券发行审核制度PART

注册制阶段政府对证券发行实行备案制，只要发行人符合法定条件，即可自主发行证券，无需经过政府审批。审批制阶段政府对证券发行实行严格的审批制度，发行数量和发行时间都受到严格限制。核准制阶段政府逐步放宽对证券发行的控制，采用核准制，即发行人需符合一定条件，经证券监督管理机构核准后方可发行。审核制度的演变历程

当前审核制度的特点当前我国证券发行审核制度以注册制为主，政府不再对证券发行进行实质性审查，而是对发行人的信息披露进行监管。注册制为主注册制下，政府对证券发行的监管更加严格，对发行人的信息披露、会计审计等方面提出了更高要求。监管严格注册制下，市场对证券发行的决定作用更加显著，投资者需自主判断投资风险和投资价值。市场化程度高

审核流程及注意事项提交申请材料发行人需向证券监督管理机构提交申请材料，包括发行人基本情况、财务报告、募集资金用途等。审核材料证券监督管理机构对发行人提交的材料进行审核，重点关注发行人信息披露是否真实、准确、完整。披露信息审核通过后，发行人需披露相关信息，包括发行数量、发行价格、发行时间等，供投资者参考。持续监管发行人发行证券后，需持续履行信息披露义务，接受证券监督管理机构的持续监管。

04信息披露要求与监管措施PART

上市公司必须确保披露的信息真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。真实性上市公司应尽快披露重要信息，避免延迟披露导致投资者利益受损。及时性上市公司应确保所有投资者能够同时获得相同的信息，禁止选择性披露或提前泄露。公平性信息披露的基本原则

定期报告上市公司应按照规定的格式和内容，定期披露年度报告、半年度报告和季度报告，全面反映公司的财务状况和经营成果。临时报告报告内容要求定期报告与临时报告的披露要求当公司发生可能对股票价格产生重大影响的事件时，上市公司应立即披露临时报告，如重大投资、重要合同、重大诉讼等。定期报告和临时报告都应包含公司财务状况、经营情况、董事和监事变动、股权结构等重要信息。

证监会通过审阅上市公司披露的信息、进行现场检查、要求中介机构出具意