中南财经政法大学投资学2学分notes.docVIP

投资：一定经济主体为了获取预期不确定的效益〔或收益〕而将现期的一定收入转化为资本〔反映股东权益〕或资产〔反映企业的总价值〕的经济行为。

投资的主要特征：投资主体：投资总是一定主体的经济行为；投资目的：投资的目的是为了获取投资收益/效益〔基于投资所形成的资产而获得的回报〕；投资风险：投资可能获取的效益具有不确定性；投资来源：投资必须放弃或延迟一定量的消费；资本形态：投资所形成的资产有多种形态。

产业投资：又可以称为实业投资，是指为获取预期收益，以货币购置生产要素，从而将货币收入转化为产业资本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。属于真实投资，从价值源泉来看，产业投资也是最具典型意义的真实投资。

证券投资：一定的投资主体为了获取预期的不确定收益购置资本证券，以形成金融资产的经济活动。属于金融投资，是最具典型意义的金融投资。

关系：①产业投资和证券投资有共同的本质属性，二者都是一定的经济主体为了为了获取预期的不确定收益〔效益〕而将现期的一定收入转化为资本；②产业投资和证券投资是投资者可供选择的两种根本投资方式；③产业投资和证券投资相互转化、相互依存；④产业投资与证券投资是相互影响、相互制约的；⑤证券投资和产业投资共同作用于货币市场与商品市场的均衡

直接投资：投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购置企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。在这里，资产的所有权和生产经营权是统一的。

间接投资：投资者购置企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产经营活动。

关系：①随着间接投资的开展，资本所有权与生产经营管理权相别离，管理成为一项专门职业。也可能引发投资与生产经营中的逆向选择和道德风险问题；②直接投资与间接投资的分类通常被用于分析国际投资问题；③在现实生活中，间接投资和直接投资的界限并不是很明确的，如控股权比例。

股票：由股份发行的、用以证明投资者的股东身份和对公司资产的所有权，并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。

特点：无返还性(永久性)、风险性、流动性、权益性、收益性。

债券：债务人收到债权人提供的资金后，向其出具的承诺按一定利率和方式支付利息，并到期归还本金的债权债务凭证。

特点：盈利性、平安性、流动性。

联系：①都是有价资本证券，都代表一种契约关系②都是发行者的筹资工具③都是投资者的投资工具④都必须是合法证券⑤价格相互影响

区别：①持有者的身份不同〔所有者/债权人〕②持券人与发行人的关系不同〔所有权/借贷关系〕③风险程度不同④获利能力不同⑤期限不同⑥可投机性的强弱不同

证券投资：一定的投资主体为了获取预期的不确定的收益购置资本证券以形成金融资产的经济活动。简言之，就是购置资本证券。

目的：①获取利润②获取控制权③分散风险④保持资产的流动性⑤宏观调控

证券投机：在证券市场上，交易者甘冒遭受经济损失的风险而期望从证券市场价格波动中赚取利润的证券交易行为。

联系：①交易对象相同，均为证券②投入资金谋取利润并承当风险③二者可以相互转化〔一次良好的投资实质上是一次成功的投机〕

区别：①交易动机不同〔资本增值/经常性收入〕②持有时间不同〔短期/长期〕③风险承受能力不同④决策依据不同〔注重价格波动/内在价值〕

投机作用：积极①平衡价格②有助于证券交易的流动性③有利于证券市场的连续运行④有利于分担价格变动的风险；消极：过度投机可能导致证券价格暴涨暴跌，影响市场的稳定性

证券发行市场：一级市场即证券发行市场，是新证券从发行人手中出售给投资者的市场。是一个无形的、无固定场所的市场。由发行人、投资人和证券承销商构成。发行人是资金需求者；投资人是资金供应者；承销人通常是投资银行或综合性证券商。

证券流通市场：二级市场亦称证券流通市场，是各种证券转让、买卖和流通的枢纽。主要功能:①为在一级市场发行的证券提供流动性②为一级市场反响信息③形成对发行公司的约束机制

发行制度〔我国询价制度〕：发行制度是有关证券发行条件、程序、方式等的一整套法律、法规和规那么。它是证券市场上一项极为重要的制度安排。

美国注册制英国核准制我国03前审批制

证券交易所组织形式：①会员制证券交易所〔会员费〕②公司制证券交易所〔上市费或佣金〕

场内交易原那么：价格优先；时间优先；按比例分配原那么〔同价格、同时间〕；数量优先原那么〔大数量订单、完全匹配订单〕；客户优先〔公共客户先于经纪商自营订单〕；做市商优先

做市商制度：以做市商报价形成证券交易价格并通过做市商实现证券交易的制度。根本特点：①所有投资者都不直接买入证券，所有证券持有者也不直接卖出证券，他们都只与做市商进行交易，做市商用自己的账户买入或卖出

②做市商须在看到订单前报出买卖价格，而投资人或证券持有人在看到报价后才下订单。

竞价交易制度〔指令或委托驱动交易制度〕：