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约定购回式证券交易客户开发指引融资融券业务部标题

目录如何理解约定购回式证券交易业务如何开发约定购回式证券交易客户

一、如何理解约定购回式证券交易业务业务概述业务市场现状证券公司的业务优势与融资融券业务的区别公司业务特点

理解2基本概念1客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出特定证券，并约定在未来某一日期，按照另一约定价格从证券公司购回的交易行为。证券公司可以开展证券贷款业务了！1、约定购回业务概述

2、约定购回业务市场现状项目主要内容市场总量11月2日期末待购回余额（融资总量）24.5亿元，期末标的证券市值45.7亿元。持有待购回交易的客户287名。券商家数国君、光大、海通、招商、中信、广发、申万、华泰、银河、国元、湘财、东方、方正、宏源、齐鲁等29家潜在需求沪深交易所证券市值21万亿元已办理各类质押融资的市值1万亿元利率水平平均购回利率8.97%公司现状11月2日期末待购回金额325万元，市场排18位。前三名：海通、中信及国君，金额分别是7.1亿、4.6亿及3.7亿

3、证券公司开展约定购回业务优势

4、约定购回交易与证券融资融券业务的区别比较方面约定购回业务融资融券客户条件1)资产250万元以上(原则上开户6个月以上)2)对于资产不足250万元或开户不足6个月的情况，可在核实客户具备真实交易意愿的条件下专项提出业务申请1)资产50万元以上2)开户6个月以上资金用途实体经营证券投资利率水平高低风控指标履约保障比例维持担保比例

5、公司开展约定购回业务的特点业务要素业务特点标的证券上交所流通证券1018种(股票767种、债券221种、基金30种)折算率股票最高65%，债券最高90%，交易基金最高65%融资期限1年内任意天数利率价格按期限不同执行8.6%-9.5%，可视市场情况调节交易费用融资交易成本共计2.4‰(佣金率1.4‰、印花税率1‰)资金发放3个交易日

约定购回式证券交易主要是满足客户的短期融资需求，在客户持股数量不变的情况下，通过该业务可以获得流动资金。客户通过约定购回式证券交易融入的资金主要用于实体经营活动。目前市场上缺乏一年以内的短期融资产品。5、公司开展约定购回业务的特点

约定购回式证券交易模式期间期末期初

与其他股权融资类方式的比较股权融资类产品/业务比较约定购回式证券交易场内交易，透明性高，便于监管和控制风险；融资方的股权利用率高；流程便捷高效（数日即可完成）；融资成本较低（目前年化8%-9%）；主要用于满足投资者短期资金运营需要。所有权完全转移，担保品不足时可以处置股票。银行质押贷款股权利用率较低；业务流程复杂，效率不高;担保品不足时难以及时处置；银行理财/信托产品融资成本较高（目前年化约为9%-11%）；股权利用率较低；担保品不足时难以及时处置；手续很复杂且办理时间长（有时长达半年以上）。需要进行产品销售，能否达成交易以及规模具有不确定性。期初、期末两笔大宗交易不易寻找合适的交易对手；双方的信用风险较大;权利义务关系约束较弱，市场或对手发生变化时容易发生纠纷。融资融券满足投资需要。约定购回式证券交易资金使用更加灵活，主要用于满足投资者短期资金运营需要。

1、对于证券市场而言：2、对于证券公司而言：降低被动减持带来的短期冲击，提高市场定价效率；场外交易场内化，增加了产品的透明度，便于监管。为客户提供金融工具，提高专业服务能力；丰富证券公司的产品，更好的发挥金融中介功能。约定购回式证券交易的积极意义：

目前仅允许在上海证券交易所上市交易的股票、基金、债券参与该业务。个人解禁限售股不能参与。上市公司董事、监事、高级管理人员或持股5%以上股东参与约定购回式证券交易须符合相关法规，并报交易所审批。期限最长为一年。业务要求：目标客户：长期持有证券的个人客户和机构客户且有短期资金需求约定购回式证券交易业务的拓展工作

目标客户：个人投资者，经营物流城1证券来源：二级市场买入的沪市股票，约85万股，市值约400万元，2持股比例不到5%3融资用途：短期资金周转4还款来源：物流城经营收入5融资金额：144万元6融资期限：182天7融资利率：9.5%8成功案例

目标客户客户渠道推介方式沟通要点注意事项二、如何开发约定购回式证券交易客户

(一)目标客户

个体经营者上市公司股东中小型企业有证券资产且有资金需求的企业或个人1、主要目标客户

时点资金——银行系统月、季、年末存款达标和信贷回笼的需求建设资金——房地产企业的开发或借贷资金周转过桥资金——投融资、招投标等过程中的周转需要消费资金——个人消费资金周转经营资金——商品批发、物质贸易等领域的经营周转2、目标客户的融资需求

(二)客户渠道

01交易不活跃的持股型客户、解禁大小非客户等，如：北京银行的中小股东等营业部内部：02商