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特许金融分析师考试必备公式及试题答案

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一、多项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是价值投资的核心原则？

A.选择低估的股票

B.长期持有优质股票

C.寻找快速增长的公司

D.注重市场情绪分析

2.关于资本资产定价模型（CAPM），以下说法正确的是？

A.风险调整后预期收益是投资的核心

B.CAPM模型假定所有投资者具有相同的风险偏好

C.CAPM模型假设市场是有效的

D.CAPM模型适用于所有类型的投资

3.以下哪个不是衍生品？

A.期权

B.股票

C.远期合约

D.融资租赁

4.以下关于财务报表分析的说法正确的是？

A.流动比率衡量短期偿债能力

B.存货周转率衡量存货管理的效率

C.毛利率衡量企业盈利能力

D.以上都是

5.以下哪个指标可以用来衡量股票的市场风险？

A.股息率

B.贝塔系数

C.股票价格

D.股票成交量

6.以下哪个不是投资组合理论的基本假设？

A.投资者追求效用最大化

B.投资者偏好不确定性

C.投资者追求风险最小化

D.投资者追求收益最大化

7.以下关于债券收益率的说法正确的是？

A.久期衡量债券价格对利率变动的敏感程度

B.债券收益率曲线向上表示市场预期利率将上升

C.债券收益率曲线向下表示市场预期利率将上升

D.债券收益率曲线平坦表示市场预期利率将上升

8.以下哪个指标可以用来衡量企业偿债能力？

A.流动比率

B.负债比率

C.利息保障倍数

D.以上都是

9.以下哪个不是金融市场的分类？

A.货币市场

B.股票市场

C.债券市场

D.非金融市场

10.以下关于金融风险管理说法正确的是？

A.风险管理包括风险识别、风险度量、风险控制

B.风险厌恶型投资者通常更偏好风险规避策略

C.风险中性策略适用于市场中性投资者

D.以上都是

二、判断题（每题2分，共10题）

1.市场有效性假说认为，股票价格总是反映了所有可用信息，投资者无法通过分析预测股票价格变动。（）

2.财务报表分析中，净利润是衡量企业盈利能力的关键指标。（）

3.股票市场的有效价格反映了所有公开可得的信息，因此投资者无法通过基本面分析获取超额收益。（）

4.贝塔系数大于1的股票被认为具有较高的市场风险。（）

5.风险调整后资本回报率（RAROC）是衡量银行和金融机构盈利能力的关键指标。（）

6.在CAPM模型中，市场组合的预期收益率等于无风险收益率加上市场风险溢价。（）

7.期权的时间价值是指期权价格中超过内在价值的部分。（）

8.投资者可以通过多元化投资来降低整个投资组合的非系统性风险。（）

9.金融衍生品的主要目的是为了规避风险，而不是获取收益。（）

10.在计算债券的内部收益率（IRR）时，不考虑再投资收益。（）

三、简答题（每题5分，共4题）

1.简述现代投资组合理论的主要观点。

2.解释财务比率分析中，如何使用流动比率和速动比率来评估企业的短期偿债能力。

3.描述在股票市场中，如何利用技术分析和基本面分析来评估股票的价值。

4.简述价值投资与成长投资在投资策略上的主要区别。

四、论述题（每题10分，共2题）

1.论述在当前经济环境下，如何运用风险管理工具来降低投资组合的系统性风险。

2.讨论在金融市场中，利率变动对债券价格和收益率的影响，以及投资者如何利用这些关系进行投资决策。

五、单项选择题（每题2分，共10题）

1.以下哪项不是金融市场的基本功能？

A.资金配置

B.风险分散

C.信用创造

D.市场监管

2.在CAPM模型中，E(Ri)代表的是？

A.投资者要求的回报率

B.无风险利率

C.市场组合的预期回报率

D.资本成本

3.以下哪种衍生品属于看涨期权？

A.卖权

B.看涨期权

C.看跌期权

D.期货

4.财务报表分析中，以下哪个指标表示企业的盈利能力？

A.营业利润率

B.净资产收益率

C.总资产周转率

D.存货周转率

5.以下哪个不是金融资产的风险因素？

A.价格波动

B.利率变动

C.信用风险

D.通货膨胀

6.在债券定价公式中，以下哪个参数代表到期收益率？

A.现金流

B.折现率

C.期限

D.面值

7.以下哪个不是价值投资的核心原则？

A.研究企业的基本面

B.寻找被市场低估的股票

C.注重短期市场波动

D.长期持有优质股票

8.以下哪个指标用来衡量企业的偿债能力？

A.流动比率

B.速动比率

C.存货周转率

D.销售毛利率

9.以下哪个不是金融风险管理的方法？

A.风险规避

B.风险转移

C.风险接受

D.风险投资

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