医药上市公司集采中标的市场反应及影响因素研究.pdf

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摘要

截止2022年末,国家组织药品集中采购己进行七轮,七轮药品集采大幅度

降低了药价、减轻了群众的用药负担,同时“以量换价”的机制对药企盈利和医

药行业的竞争格局也产生了较大影响。本文以有效市场假说为理论依据,事件研

究法为核心方法,通过实证分析A股医药上市公司集采中标前后股价超额收益

率的变化,探究集采政策对医药企业的影响。同时由于集采政策、公司基本面特

征的不同,集采政策带来的影响也会有差异。

本文核心结论如下:第一,药企在中标前后的累计超额收益为正,在事件日

前会出现正向超额收益,说明投

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