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期货从业人员资格2024年笔试考试必备资料

期货基础知识

1.期货市场最早萌芽于欧洲。现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。1848年，82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同。1865年，该交易所推出了标准化合约，同时实行了保证金制度。

2.期货交易与现货交易的联系：期货交易是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易与现货交易的区别：交割时间不同（现货是即时或短时间内成交，期货是未来某一特定时间）、交易对象不同（现货是实物商品或金融产品，期货是标准化合约）、交易目的不同（现货是获得或让渡商品所有权，期货是套期保值或投机获利）、交易场所与方式不同（现货交易场所和方式灵活多样，期货在交易所集中交易）、结算方式不同（现货一次性或分期付款，期货每日无负债结算）。

3.期货交易与远期交易的区别：交易对象不同（期货是标准化合约，远期是非标准化合约）、功能作用不同（期货主要是发现价格和套期保值，远期主要是锁定未来交易价格）、履约方式不同（期货可以对冲平仓或实物交割，远期主要是实物交割）、信用风险不同（期货信用风险小，有保证金制度等，远期信用风险大）、保证金制度不同（期货有严格的保证金制度，远期是否收取保证金由交易双方商定）。

4.期货市场的功能：规避风险功能（通过套期保值，在期货市场和现货市场进行相反的操作，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损）、价格发现功能（期货市场形成的价格具有预期性、连续性、公开性和权威性）。

5.期货市场的作用：宏观经济层面，有助于稳定国民经济、为政府宏观政策提供参考依据、促进本国经济的国际化等；微观经济层面，锁定生产成本，实现预期利润、利用期货价格信号，组织安排现货生产、期货市场拓展现货销售和采购渠道。

6.期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。期货合约的主要条款包括：合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码。

7.期货交易所的组织形式分为会员制和公司制。会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费，作为注册资本。公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的。两者的区别在于设立目的（会员制是非营利性，公司制是营利性）、承担的法律责任（会员制以其全部财产承担有限责任，公司制以其全部财产对公司的债务承担责任）、适用法律（会员制一般适用民法，公司制适用公司法）、资金来源（会员制来自会员缴纳的资格费等，公司制来自股东出资）。

8.期货结算机构的组织形式有三种：作为某一交易所的内部机构而存在、附属于某一交易所的相对独立的结算机构、由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。期货结算机构的职能包括：担保交易履约（成为所有合约卖方的买方和所有合约买方的卖方）、结算交易盈亏（对会员的交易盈亏进行计算和资金划转）、控制市场风险（通过保证金制度等控制风险）。

9.期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。期货公司的职能包括：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。

10.期货投资者可分为个人投资者和机构投资者。机构投资者包括生产商、加工贸易商、金融机构、养老基金、对冲基金等。期货市场的套期保值者是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。期货投机者是指那些试图预测商品价格的未来走势，甘愿利用自己的资金去冒险，不断买进卖出期货合约，以期从价格波动中获取收益的个人或企业。

11.套期保值的原理：同一品种的期货价格和现货价格走势一致；期货合约到期时，现货价格与期货价格趋同（交割月效应）。套期保值的操作原则：种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则。

12.套期保值的种类：买入套期保值（又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作）、卖出套期保值（又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作）。

13.基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。基