机械行业月报：聚焦行业基本面向好的工程机械、机器人、机床、高铁设备等方向.docxVIP

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内容目录

机械板块行情 4

4月板块行情 4

行业估值分位数回归均值附近，机器人、风电零部件板块估值处于高位 5

工程机械：一季度挖掘机销量增长持续，继续看好行业周期复苏 6

重要资讯 6

重要数据：3月挖掘机国内销量高速增长，继续看好行业复苏 8

投资策略：行业周期复苏持续、出海加速，龙头业绩修复价值重估 10

机器人：3月工业机器人、机床持续高增长，行业复苏持续 10

重要资讯 10

重要数据：工业机器人产量增速较快，行业周期向上趋势明显 12

投资策略：工业机器人行业周期向上叠加人形机器人主题共振 12

船舶制造：景气度持续，造船企业业绩有望加速释放 13

重要资讯 13

重要数据：新造船价格高位震荡 13

投资策略：行业景气持续，船舶企业盈利修复，业绩有望加速释放 15

设备更新推动顺周期机械板块景气持续 15

煤炭、有色金属等固定资产投资增速较高，煤机、矿山机械需求向好 15

2025年有望成为铁路投资大年，铁路设备需求景气持续 16

136号文政策推动下，6月前风电行业有望迎来抢装潮 17

河南机械行业资讯 18

河南机械上市公司行情回顾 18

河南机械上市公司新闻 18

行业观点与投资建议 19

风险提示 20

图表目录

图1：中信一级行业4月涨跌幅（%） 4

图2：中信机械三级子行业4月涨跌幅（%） 4

图3：申万一级行业指数市盈率及近10年分位数(%) 5

图4：申万机械三级职业市盈率及近10年分位数(%) 6

图5：固定资产投资增速（%） 8

图6：房地产投资、销售及新开工累计同比（%） 8

图7：中国小松挖掘机开工小时数（小时/月） 8

图8：挖掘机销量（台、%） 9

图9：装载机销量（台、%） 9

图10：汽车起重机销量（台、%） 10

图11：叉车销量（台、%） 10

图12：工业机器人产量（套、%） 12

图13：服务机器人产量（套、%） 12

图14：金属切削机床产量（万台、%） 12

图15：中国机床累计出口金额（万美元、%） 12

图16：中国新造船价格指数（点） 14

图17：中国造船三大指标（修正总吨、%） 14

图18：上海造船板价格（元/吨） 15

图19：采矿业固定资产投资累计增速（%） 16

请阅读最后一页各项声明图20：铁路固定资产投资累计增速（%） 16

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图21：风电、光伏发电装机容量（万千万） 18

表1：中信机械行业4月个股涨跌幅（） 5

表2：河南机械重点上市公司4月行情 18

请阅读最后一页各项声明资料来源：资料来源：CS综合金融CS农林牧渔

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资料来源：

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CS电力设备CS计算机

4月板块行情

截止到2025年4月25日收盘，4月中信机械板块下跌6.33%，跑输沪深300指数（-2.58%）

3.75个百分点，在30个中信一级行业中排名第28名。4月三级子行业仅半导体设备、工程机械取得正涨跌幅，半导体设备、工程机械、电梯、铁路设备涨幅靠前，分别上涨2.68%、0.23%、

-0.83%、-2%；高空作业车、服务机器人、光伏设备跌幅靠前。

-10-3.88-4.01-5.07-5.97-6.16-6.25-6.33-6.73

-10

-3.88-4.01

-5.07

-5.97-6.16-6.25-6.33-6.73

-7.68

-6

-8

-1.96-2.03-2.30-2.40-2.58

-3.19-3.24-3.44

-4

-1.07-1.38-1.70

0

-2

0.420.260.230.210.16

1.821.35

2

3.50

2.93

4

4.424.35

6

Wind

Wind、中原证券研究所（涨跌幅计算区间为2025年4月1日-4月25日收盘）

图2：中信机械三级子行业4月涨跌幅（%）

Wind

Wind、中原证券研究所（涨跌幅计算区间为2025年4月1日-4月25日收盘）

-27.45

-25

-30

-11.51

-13.51

-15.13

-17.67

-15

-