蒙古煤炭出口企稳回升，中蒙跨境铁路项目启动在即.docxVIP

目录

一、行情综述：铁路板块和公路板块均下跌 1

A股市场：铁路板块和公路板块均下跌 1

港股及海外市场：铁路板块上涨，公路板块呈现下跌 2

二、行业动态：清明铁路发送旅客量创历史同期新高，收费公路PPP新机制操作指南引发 3

铁路运输：一季度国家铁路累计发送货物同比增长3.1% 3

高速公路：预计春运期间全国高速公路日均流量同比增长0.5%左右 4

国庆假期全国主要高速公路流量比去年同期上升5.3% 4

12月全国高速公路货运量同比增长11.8% 4

差异化收费持续推进，高速公路企业盈利弹性空间有望打开 5

三、投资评价和建议：推荐皖通高速、京沪高铁、广深铁路 6

1、公路：节日增加两天利空高速，但内需经济恢复或将改善公路物流活动 6

2、铁路：货运费率有压力，物流量有改善；客运高基数下看商务活动恢复与旅游活动的延续 6

风险分析 8

图目录

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益 1

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 1

图3:铁路公路板块涨跌幅股票表现（单位：%） 1

图4:A股铁路板块主要标的表现及估值情况 2

图5:港股及海外市场铁路板块主要标的表现及估值情况 2

图6:铁路客运量与货运量同比增速（%） 3

图7:铁路客运周转量与货运周转量同比增速（%） 3

图8:铁路行业主要公司经营数据（货运量单位：万吨，旅客发送量单位：万人） 4

图9:2020年以来中国高速公路车流量 4

图10:2023年以来中国高速公路车流量 4

图11:全国整车货运流量约为2019年日均值的4.81% 5

图12:江西整车货运流量约为2019年日均值的31.93% 5

图13:2020年以来中国高速公路车流量 6

图14:公路物流运价指数 6

图15:全国整车货运流量 6

图16:全国高速公路货车通行 6

图17:国家铁路运输货物 7

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。图18:广铁集团发送总旅客（单位：万人次） 7

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一、行情综述：铁路板块和公路板块均下跌

A股市场：铁路板块和公路板块均下跌

从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（4月21日-4月25日）交运板块整体下跌。其中：铁路板块跌幅为1.80%，公路板块跌幅为0.39%。

图1:交通运输行业各子板块与沪深300的超额收益

数据来源：，

图2:交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） 图3:铁路公路板块涨跌幅股票表现（单位：%）

排名证券简称涨幅

排名

证券简称

涨幅

证券简称

跌幅

1

五洲交通

13.0

湖南投资

-9.3

2

龙江交通

5.4

重庆路桥

-7.8

3

深高速

3.0

赣粤高速

-6.7

4

京沪高铁

2.3

现代投资

-6.6

5

铁龙物流

1.5

城发环境

-6.5

6

招商公路

0.5

山西路桥

-5.0

7

宁沪高速

0.4

福建高速

-5.0

8

大秦铁路

0.3

楚天高速

-4.9

9

中原高速

-4.7

10

吉林高速

-2.8

数据来源：， 数据来源：，

图4:A股铁路板块主要标的表现及估值情况

细分行业 上市公司

股票代码

市值

（亿元）

周涨跌幅年初至今涨幅 PE

（TTM）

PB E

V/EBITDA

广深铁路

601333.SH

186.36

-1.37%

-15.74%

19.31

0.76

5.36

铁路运输 京沪高铁

601816.SH

2867.82

2.28%

-5.19%

22.68

1.47

14.09

大秦铁路

601006.SH

1339.79

0.30%

-1.92%

14.22

0.97

4.06

铁龙物流

600125.SH

77.29

1.54%

-0.17%

18.83

1.10

6.31

招商公路

001965.SZ

885.96

0.46%

-6.88%

16.65

1.24

11.00

山东高速

600350.SH

498.79

-1.25%

0.00%

15.61

1.15

11.36

深高速

600548.SH

251.79

3.02%

-13.95%

25.71

1.64

10.83

皖通高速

600012.SH

252.62

-0.80%

-1.70%

17.24

2.15

9.05

粤高速A

000429.SZ

262.34

-1.02%

-7.