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资产证券化业务培训;定义
资产证券化（ABS）是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。
与传统融资模式的区别：
传统的证券发行是以企业为基础，而资产证券化则是以特定的资产池为基础发行证券。;;分类;传统融资模式：;;;第一笔企业资产证券化业务：;;交易结构;对受益凭证进行初始评级和跟踪评级;能够在未来产生可预测的、稳定的现金流入，且现金流入分摊于资产存续期间；
应在存续期间保持低违约率、低损失率，才能对资产定价和信用评估；
能够从发起人的资产负债表中完全剥离出来，一旦出售后，在法律上与母体不存在任何联系，能够真正实现出售和破产隔离；
基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。;;基础资产分类;证券化对企业的益处
???低融资成本：通过基础资产与企业的风险隔离，可获得更高的信用评级。 低于同期银行贷款利率。
优化财务状况：增强企业资产流动性。
表外证券化融资可优化企业财务杠杆。
融资规模灵活：融资规模由基础资产的预期现金流决定，不受企业净资产
限制，不过多关注企业是否盈利。
资金用途灵活：在符合法律法规及国家产业政策要求的情况下，可由企业
自主安排募集资金的使用，不要求公开披露其用途。
信息披露要求：仅披露计划账户财务信息，不涉及企业财务信息。;关键环节;关键环节;关键环节;总体流程;;华侨城A（000069）于2012年12月4日在深圳交易所发布了有关“欢乐谷主题公园入园凭证专项资产管理计划”的重大公告，意味着公司筹备多时的资产证券化产品发行成功。;具体方案介绍;案例介绍;项目;案例介绍;产品销售与投资者范围
目前的情况：机构投资者范围的拓展，保险资金、银行理财产品的参与
新的业务模式：券商自营与集合计划的参与；结合债务融资工具的业务模式
私募产品的适当性管理要求
《证券公司资产证券化业务管理规定》：资产支持证券的投资者应当为合格投资者，合格投资者合计不得超过二百人。合格投资者的具体标准，由中国证券业协会另行规定。
新《证券投资基金法》：合格投资者，是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人，合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。
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