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第九章资本预算

一、单项选择题

1、关于项目的排序问题下列说法不正确的是（）。

A、如果是投资额不同引起的（项目的相同），对于互斥项目应当净现值法优先

B、净现值与内含率的，如果是项目有效期不同引起的，可以通过共同年限法或等值年解决

C、共同年限法的原理是：假设项目可以在终止时进行重置，通过重置其达到相同的年限，比较净现值的大小

D、等额年与共同年限法均考虑了竞争因素对于项目净利润的影响

2、某百货公司拟开始进入电子商务行业，该公司目前的资产负债率为40%，平均资本成本为10%；预计进入电

子商务行业后负债/权益为1/1，税前成本为6%。电子商务行业的代表企业为A公司，其资本结构为负债/股东

权益为4/5，权益的β值为1.8。已知无风险利率为4%，市场风险溢价为4%，两个公司的所得税税率为25%。则下

列说法不正确的是（）。

A、目标β权益1.97

B、该项目股东要求的率为11.2%

C、项目资本成本为8.19%

D、β资产为1.125

3、关于固定资产的经济，下列说法中正确的是（）。

A、固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本最小的使用年限

B、固定资产的最经济使用年限是固定资产平均年成本与持有成本之和最小的使用年限

C、固定资产的最经济使用年限是固定资产运行成本现值与持有成本现值之和最小的使用年限

D、固定资产的最经济使用年限是运行成本现值之和最小的使用年限

4、在固定资产更新项目的决策中，下列说法不正确的是（）。

A、如果未来使用年限不同，则不能使用净现值法或内含率法

B、平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是更换设备的特定方案

C、平均年成本法的假设前提是将来设备再更换时，可以按照原来的平均年成本找到可代替的设备

D、平均年成本法把继续使用旧设备和购置新设备看成是两个互斥的方案

5、某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税定的折旧年限为4年，税

法预计的净残值为8000元，直计提折旧，所得税率为30%，则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流

量为（）元。

A、5900

B、8000

C、5000

D、6100

6、某投资方案投产后年销售收入为1000万元，年营业成本为600万元（其中折旧为100万元），所得税税率为

25%，则该方案投产后年营业现金流量为（）万元。

A、325

B、400

C、300

D、475

7、某投资方案，当折现率为10%时，其净现值40万元，当折现率为12%时，其净现值为－15万元。该方案的内含

率为（）。

A、10.55%

B、10%

C、11.45%

D、12%

8、下列关于项目投资决策的表述中，正确的是（）。

A、两个互斥项目的初始投资额不一样，在权衡时选择内含率高的项目

B、使用净现值法评估项目的可行性与使用内含率法的结果是一致的

C、使用获利指数法进行投资决策可能算出多个获利指数

D、投资回收期主要测定投资方案的流动性而非