船舶行业2025年市场前景及投资研究报告：风口浪尖，乘风破浪.pdfVIP

2025年5月8日

船舶制造行业

风口浪尖处，乘风破浪时

——船舶行业2024年报及2025年一季报总结与展望行业点评

复盘：造船业长高景气带动船企业绩高增

营收端：2024年船舶板块实现营收2102.81亿元，yoy+11.67%，创历史新

高，主要受益于2021年来造船业量价齐升的高景气周期；在2025Q1实现营

收451.26亿元，同比+11.55%，环比-31.83%。利润端：2024年船舶板块

实现归母净利润72.03亿元，yoy+103.00%，利润增速远超营收增速。我们

判断主要是由于订单量、订单结构两方面同步优化，船舶板块或已进入盈利

周期；2025Q1实现归母净利润23.10亿元，同比+224.58%，环比-15.26%，

自2023Q4的3.63亿元以来逐步增长了536.36%。利润率：2024年船舶板块

20%

销售毛利率11.74%，yoy+0.44pct，呈现出稳中有进的趋势。销售净利率约10%

为4.16%，yoy+2.