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第2章
财务管理基本价值观念
【学习目标】
Ø掌握货币时间价值的概念和计算方法
Ø掌握风险的概念和种类，以及风险与报酬的关系
Ø熟悉资本资产定价模型的应用
Ø了解证券投资组合的意义、风险与收益率
Ø了解风险报酬的衡量方法
2.1利率概论
l2.1.1利息的实质
概念
○所谓利息，是指借款者为取得货币资金的使用权，支付给贷款者超过借贷货币
额的那一部分代价；或者说，是贷款者因暂时让渡货币资金使用权，从借款者
那里取得的超过借贷货币额的那一部分报酬。
○由于利息产生于货币的借贷，所以借贷货币额被称为“母金”或“本金”，利
息则称为“子金”或“利金”。
计算利息的公式可以表示利息额=借贷货币额（本
01如下：02金）X借贷时间X利率
决定利息额的基本因素是
公式
0304借贷货币额的
多少，借贷时间的长短和
05利息率的高低。
利息率的表示
012.1.2
一．概念
02
利息率，是指借贷期内所形成的利息额与所借贷金额
的比率，日常简称为利率。
(1)年利率是按本金的百分之几来表示的。
(2)月利率是按本金的千分之几来表示的。
(3)日利率是按本金的万分之几来表示的。
2.表示
利率一般分为：年息、月息、日息。利率的基本单位都是“厘”，
十分之一厘为1“毫”，百分之一厘为1“丝”。
n马克思的利率决定论
○以剩余价值在不同资本家之
间的分割作为起点。
○利息量的多少取决于利润总
n2.1.3利率的决定理论额，利率取决于平均利润率。
利率的变化范围是在零与平
均利润率之间。
○利润率决定利率，从而使利
率具有三个特点。
西方经济学关于利率决定论
着眼于利率变动取决于怎样的供求对比。
1.传统经济学中的利率决定论
2.凯恩斯的利率决定论
3.可贷资金论
n利率制定的依据
1.制定利率要以平均利润率
为最高界限
2.制定利率要考虑资金的供
n2.1.4利率的决定因素求状况
3.制定利率要考虑物价水平
的变化
4.制定利率要考虑银行存贷
利差的合理要求
l纯利率是指没有风险和通货膨
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