全柴动力股票投资机会分析.pptxVIP

汇报人：文小库2025-04-16全柴动力股票投资机会分析

目录公司概况与行业地位行业前景与政策机遇基本面与财务分析技术面与资金动向风险与挑战投资策略建议结语

01公司概况与行业地位

全柴动力是国内多缸柴油机研发与制造的领军企业，实际控制人为全椒县人民政府，属地方国有企业。公司主营业务涵盖发动机研发、制造与销售，产品应用于轻卡、叉车、农机、工程机械等领域。全柴动力以传统柴油机为核心业务，同时积极探索氢燃料电池等创新领域，形成“双轮驱动”的发展格局。2024年三季报显示，公司发动机业务收入占比达96.74%，同时通过控股子公司安徽中能元隽氢能科技布局氢燃料电池研发。公司概况与行业地位公司背景主营业务双轮驱动战略业务收入

02行业前景与政策机遇

柴油机行业机遇柴油机行业面临新能源替代压力，但农业机械更新、乡村振兴政策及“国六”排放标准升级仍带来结构性机会。农机装备智能化趋势公司作为国内农机配套动力的主要供应商，受益于农机装备智能化趋势及政策补贴。传统动力市场稳中求变

全柴动力自2017年起切入氢能领域，其子公司元隽氢能已实现燃料电池试产，并推进“氢燃料电池智能制造建设项目”。氢能领域布局随着国家“双碳”目标推进，氢能重卡、备用电源等场景需求增长，公司技术储备有望在2025年后进入商业化窗口期。氢能需求增长氢能赛道加速布局

新质生产力政策红利市场拓展潜力数据中心备用电源市场（传统+氢能）的拓展潜力也被视为增长点。政策契合度中央一号文件提出的农业新质生产力、智能农机装备升级等政策，与公司产品线高度契合。

03基本面与财务分析

营收下降利润增2024年前三季度，公司营收30.44亿元，同比-20.75%，但扣非净利润同比上升8.16%。毛利率稳盈利能力与成本控制得当，毛利率稳定在10.05%，利润改善主要源于原材料成本下降及管理费用优化。盈利能力与成本控制

负债率适中公司负债率44.6%，处于行业中等水平，近三年累计分红1.11亿元，股息支付率稳定。现金流充沛现金流与股东回报2024年三季度财务费用为-809万元，显示现金流管理能力较强，公司能够保持较低的负债率和稳定的股东回报。0102

VS氢能业务仍处于测试验证阶段，研发投入尚未转化为营收，2024年三季报显示投资收益（2908万元）对利润贡献较大。存在主业依赖风险全柴动力的氢能业务尚未形成大规模营收，投资收益等主业依赖风险存在，需进一步加大氢能业务投入和研发力度。氢能业务待突破研发投入与转型风险

04技术面与资金动向

股价震荡区间2025年1-3月，全柴动力股价在7.76-10.49元区间震荡，呈现“政策驱动型”波动，表明股价受政策影响显著。技术指标分析技术指标显示，9.5元为近期压力位，8.5元为支撑位，RSI指标多次触及超卖区域后反弹，暗示股价存在调整需求。股价波动特征

2025年2月数据显示，主力资金连续两日净流入，融资余额3.69亿元，杠杆资金看多情绪升温。主力资金流入需警惕外资持仓波动，近10日北向资金呈净流出趋势，可能对股价产生负面影响。外资持仓波动主力资金行为

筹码分布与趋势信号趋势反转信号近期出现“红三兵”失效信号，需结合成交量突破判断趋势反转，投资者应密切关注市场动态。筹码平均成本当前筹码平均成本为8.46元，表明市场参与者平均持有成本较高，需警惕进一步下跌风险。

05风险与挑战

行业竞争加剧面临双重竞争压力潍柴动力、玉柴国际在传统柴油机市场占据优势，氢能领域则有雄韬股份等先行者，公司面临双重竞争压力。竞争者的优势应对策略潍柴动力与玉柴国际在传统柴油机市场具有技术和市场优势，而雄韬股份则在氢能领域先行一步，拥有一定的市场份额和技术积累。面对竞争压力，全柴动力需要不断加强技术创新和市场开拓，提升产品竞争力和市场份额，以应对竞争对手的挑战。123

技术商业化不确定性氢燃料电池的成本较高，基础设施不足可能延缓产业化进程，子公司元隽氢能尚未实现盈利。氢燃料电池成本高氢燃料电池的成本高和基础设施不足是产业化进程中面临的挑战，需要解决这些问题才能推动氢能产业的发展。面临的挑战全柴动力需要加大研发力度，降低氢燃料电池的成本，同时推动基础设施的建设，为氢能产业的规模化应用做好准备。应对措施

营收增长依赖于政策政策变动存在一定的风险，如果政策支持力度减弱，全柴动力的业绩可能会受到影响。政策变动风险应对措施为了降低政策变动风险，全柴动力需要加大研发投入，提升产品竞争力，同时积极拓展市场渠道。营收增长与农机补贴、氢能政策强相关，若政策支持力度减弱，业绩可能承压。政策依赖度过高

06投资策略建议

长期价值投资者应密切关注全柴动力氢能业务进展，若2025年燃料电池订单成功落地或合资项目取得突破，估值体系将重新构建，带来投资机会。氢能业务进展建议在合理价格区间8-8.5元建仓全柴动力，目标