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西藏天路股票投资机会分析汇报人：文小库2025-05-02

目录股票投资多维解析政策与行业红利驱动长期价值基本面改善与财务弹性资金面博弈下的短期机会风险提示投资建议

01股票投资多维解析PART

股票投资多维解析政策与行业红利西藏天路深度受益西部基建政策加码，川藏铁路等重大工程助力公司增长，水泥业务市占率超60%，2024年政府基建投资加速，主业增长有支撑。基本面改善与财务弹性2024年三季报显示，西藏天路营收同比下降，但亏损收窄，毛利率回升，债务压力缓解，现金流改善，显示公司基本面正在逐步改善。资金博弈与短期机会2024年12月股价暴跌时，东方财富拉萨营业部、国泰君安总部逆势买入超3,000万元；之后主力资金连续减仓又现净流入，显示机构对估值分歧大，波段操作特征显著。风险提示水泥需求依赖基建投资强度，若政策落地不及预期，产能利用率可能下滑；中建材等央企加速西藏布局，本地市场份额面临挑战；矿产项目投产进度受环保审批、价格波动影响。

02政策与行业红利驱动长期价值PART

西部基建政策加码公司背景西藏天路作为西藏国资委控股企业，深度受益于国家“西部大开发”和“一带一路”战略。01工程与市场地位公司承担川藏铁路等重大工程，且西藏地区水泥产能市占率超60%，区域性垄断优势显著。022024年政府基建投资2024年政府基建投资加速，西藏公路、水利项目增量需求明确，支撑公司主业增长。03

公司拥有尼木铜矿、林芝铜钼矿等矿产资源，金属价格上行周期中，矿产加工业务有望成为第二增长曲线。矿产资源的拥有资源型业务布局公司参股西藏银行（持股2.12%），带来金融资产增值潜力，进一步提升了公司的整体价值。金融资产的增值

03基本面改善与财务弹性PART

业绩触底反弹信号三季报亏损收窄2024年三季报显示，公司营收同比下降27.22%，但归母净利润为-6,596万元，亏损同比收窄75.5%。单季度盈利实现基建项目带动盈利公司在2024年第三季度实现了135万元的盈利，毛利率回升至16.32%，显示出公司盈利能力的恢复。随着基建项目开工率提升，公司水泥销售占比67%的核心业务有望带动公司盈利的进一步修复。123

债务压力与现金流改善负债率处于中等水平西藏天路的负债率目前为54.65%，处于行业中等水平，表明公司债务压力处于行业平均水平。01公司通过成功发行短期融资券，有效缓解了流动性压力，确保了日常运营和项目的稳步推进。02投资收益增强2024年Q3投资收益达2,290万元，显示公司资产运作能力正在增强，为股东创造了更多价值。03融资券发行成功

04资金面博弈下的短期机会PART

主力资金动向分化暴跌期间逆势增仓2024年12月股价暴跌期间，东方财富拉萨营业部、国泰君安总部逆势买入超3,000万元。01减仓后的净流入2025年3月主力资金连续3日减仓后又现单日净流入3,280万元，显示机构对估值分歧较大。02波段操作特征显著西藏天路主力资金动向显示波段操作特征显著，投资者需关注其后续操作及市场反应。03

当前股价6.85元接近支撑位6.99元，近期吸筹力度较弱但未破位，显示市场对该股仍有信心。未破位的支撑位筹码分布与技术形态股东户数从8.02万增至9.30万，散户化趋势可能加剧波动，投资者需警惕市场风险。散户化趋势与波动

05风险提示PART

水泥需求与基建投资紧密相关，若政策落地效果不及预期，可能导致产能利用率下降，影响行业前景。风险提示行业周期波动中建材等央企加速在西藏的布局，使得西藏天路等本土企业面临市场份额争夺的挑战日益加剧。区域竞争加剧矿产项目的投产进度可能会受到环保审批的严格限制以及市场价格波动的双重影响，存在不确定性。资源开发不确定性

06投资建议PART

长期配置布局川藏铁路关注西藏“十四五”基建规划及川藏铁路进展，逢低布局政策红利释放周期。01基建股投资良机西藏天路作为西藏基建与水泥龙头，具备政策与周期双重优势，为投资者提供良好投资机会。02

波段操作关注主力资金流向，结合技术支撑位，捕捉超跌反弹机会。主力资金流向连续3日净流入或重要技术支撑位等信号，可提示投资者入场。精准交易信号

风险控制为控制风险，建议设置止损位为6.5元，以避免重大损失。设置止损位仓位不宜超过总资产的10%，以分散投资降低风险，实现长期稳健收益。仓位管理

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