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市场不确定性条件下股权激励与非效率投资关系研究
目录
一、内容概要．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5
1.1.1经济环境演变与公司治理挑战．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6
1.1.2股权激励机制的广泛应用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
1.1.3非效率投资的普遍存在．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8
1.1.4研究的现实意义与理论价值．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10
1.2研究内容与目标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12
1.2.1主要研究内容概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13
1.2.2具体研究目标设定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14
1.3研究方法与技术路线．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15
1.3.1研究方法的选择与应用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16
1.3.2技术路线的规划与说明．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17
1.4研究框架与创新点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20
1.4.1研究框架的构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21
1.4.2研究的创新之处．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23
二、文献综述与理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23
2.1股权激励机制相关研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．24
2.1.1股权激励的机制设计．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26
2.1.2股权激励的激励效应．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28
2.1.3股权激励的约束效应．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29
2.2非效率投资相关研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．30
2.2.1非效率投资的界定与分类．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31
2.2.2非效率投资的形成机理．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32
2.2.3非效率投资的治理措施．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34
2.3市场不确定性相关研究．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35
2.3.1市场不确定性的概念与度量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37
2.3.2市场不确定性对投资行为的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38
2.4股权激励、非效率投资与市场不确定性的关系研究．．．．．．．．．．39
2.4.1股权激励对非效率投资的调节作用．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41
2.4.2市场不确定性在股权激励与非效率投资关系中的中介作用．．44
2.4.3现有研究的不足与本研究的切入点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45
三、理论分析与研究假设．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46
3.1股权激励与投资效率的理论分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47
3.1.1股权激励与代理成本．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48
3.1.2股权激励与信息不对称．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50
3.1.3股权激励与投资效率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．51
3.2市场不确定性对股权激励与非效率投资关系的影响．．．．．．．．．．54
3.2.1市场不确定性对代理成本的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55
3.2.2市场不确定性对信息不对称的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．56
3.2.3市场不确定性对股权激励与非效率投资关系的作用机制．．．．57
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