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证券研究报告：国防军工|行业周报
发布时间：2025-05-19
行业投资评级国防军工行业报告
强于大市|维持我国首部国家安全白皮书发布
行业基本情况
⚫投资要点
收盘点位1484.75
52周最高1712.48国务院新闻办公室5月12日发布《新时代的中国国家安全》白
52周最低1113.62皮书，旨在全面阐释新时代中国国家安全工作的创新理念、生动实践
和建设成果，增进国际社会对中国国家安全的认知和理解。
行业相对指数表现
白皮书除前言、结束语外分六个部分，分别是：中国为变乱交织
国防军工沪深300
29%的世界注入确定性和稳定性；总体国家安全观为新时代国家安全指引
24%
19%方向；为中国式现代化行稳致远提供坚实支撑；在发展中固安全，在
14%安全中谋发展；践行全球安全倡议，推进国际共同安全；在深化改革
9%
4%中推进国家安全体系和能力现代化。
-1%
-6%白皮书指出，全球安全倡议既是人类命运共同体的“安全篇”，也
-11%是总体国家安全观的“世界篇”。中国统筹自身安全和共同安全，主张
-16%
2024-052024-072024-102024-122025-032025-05加强全球安全治理，践行共商共建共享的全球治理观，坚持真正的多
资料来源：聚源，中邮证券研究所边主义，推动全球安全治理体系朝着更加公正合理的方向变革。
研究所展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业
分析师:鲍学博订单有望迎来拐点，在服务于提升装备性能或降低装备成本的新技
SAC登记编号:S1340523020002术、以新域新质作战力量为代表的新产品、军贸和军用技术转化带来
Email:baoxuebo@的新市场方向或蕴含更大弹性。建议关注以下两条投资主线：
分析师:马强
SAC登记编号:S13405230800021）航空航天主线和“查漏补缺”新重点：包括菲利华、烽火电
Email:maqiang@
子、高德红外、国科军工、中国海防、中科海讯、中航沈飞、航发动
近期研究报告力、中航高科、光威复材、钢研高纳、图南股份、芯动联科、北方导
《中邮军工周报5月第2周：中国装备航等；
在印巴冲突中表现突出，主机厂比上游
2）蕴含更大弹性的新技术、新产品、新市场：包括航天智造、航
企业更受益于军贸增长》-2025.05.13
天南湖、国睿科技、中科星图、长盈通、华秦科技、晶品特装、上大
股份、航天彩虹、广东宏大、臻镭科技、铖昌科技、海格通信、纳睿
雷达、润贝航科、联创光电、国光电气等。
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