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中国上市公司资本结构的影响因素及其作用机制探究

目录

一、内容概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

（一）研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

（二）国内外研究现状．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．6

（三）研究内容与方法．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

二、资本结构理论基础．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

（一）资本结构的定义与分类．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

（二）资本结构的发展历程．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．14

（三）资本结构理论的主要观点．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．15

三、影响中国上市公司资本结构的因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17

（一）宏观经济环境因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18

宏观经济政策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21

经济增长速度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22

通货膨胀率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．24

（二）行业特征因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25

行业竞争程度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．26

行业成熟度．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27

行业盈利能力．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

（三）公司内部因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．29

股东权益比率．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31

公司规模．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．32

管理层决策．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

融资约束．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．34

四、资本结构的作用机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36

（一）融资决策与资本结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37

（二）投资决策与资本结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．39

（三）企业价值与资本结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．42

（四）风险承担与资本结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44

五、中国上市公司资本结构的实证分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．45

（一）样本选择与数据来源．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46

（二）变量设定与模型构建．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47

（三）实证结果与分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．49

（四）结论与启示．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54

六、优化中国上市公司资本结构的策略建议．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．55

（一）优化股权结构．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．57

（二）拓宽融资渠道．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．58

（三）完善公司治理机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．59

（四）加强政策引导与监管．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．62

七、结论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．62

（一）主要研究结论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．63