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MM资本结构理论在非上市企业中的适用性研究

目录

一、内容概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．4

1.1研究背景与意义．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．7

1.1.1资本结构理论发展概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

1.1.2非上市企业融资特点分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．10

1.2研究目标与内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

1.2.1主要研究目标．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．12

1.2.2详细研究内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．13

1.3研究方法与框架．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．16

1.3.1研究方法选择．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17

1.3.2技术路线与研究框架．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．18

1.4可能的创新点与不足．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19

二、MM资本结构理论概述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．21

2.1MM资本结构理论的基本思想．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22

2.1.1理论起源与核心假设．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．23

2.1.2无税模型的主要内容．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．24

2.2相关修正理论．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．27

2.2.1税盾效应的引入．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．28

2.2.2研究与交易成本、破产成本等因素的扩展．．．．．．．．．．．．．．．．29

2.3MM理论的主要观点及其对上市与非上市企业的普适性探讨．．．．30

2.3.1资本结构与企业价值的关系．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．31

2.3.2理论假设的现实局限性．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．33

三、非上市企业资本结构现状分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．35

3.1非上市企业的定义与分类．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．36

3.1.1概念界定．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．37

3.1.2主要类型．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．38

3.2非上市企业融资渠道与方式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．40

3.2.1内部融资的构成．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．41

3.2.2外部融资的途径．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．44

3.3影响非上市企业资本结构的因素．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．46

3.3.1企业内部因素分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．47

3.3.2外部环境因素探讨．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．48

四、MM资本结构理论在非上市企业中的适用性分析．．．．．．．．．．．．．49

4.1理论假设与非上市企业实际情况的对比．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．50

4.1.1完全市场假设的审视．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．53

4.1.2信息不对称问题的考量．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．54

4.2税收因素对非上市企业资本结构决策的影响．．．．．．．．．．．．．．．．55

4.2.1企业所得税的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．56

4.2.2个人所得税的影响．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．58

4.3破产成本与代理成本在非上市企业中的表现．．．．．．．．．．．．．．．．