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第12讲创业企业的财务管理与税收筹划

知识目标：懂得创业企业的资本预算方法；了解创业企业的财务分析指标与财务、资产管理知识；了解创业企业的税收筹划基本途径；能力目标：能对拟创建的企业进行简单财务预测；能确定新投资项目的资本预算。

12.1案例导入案例12-1中南日用化学品公司资本预算分析01如果新投资为银行借款，利率10%，是该接受还是放弃这个项目？04【思考与讨论】02你认为该接受还是放弃这个项目，如何判断？03

01案例12-2通过税收筹划为企业节省税款03结合案例分析税收筹划给企业尤其是新成立企业带来的好处。02【思考与讨论】04试分析税收筹划和避税的区别？

01022创业企业的财务计划与管理2.1企业财务基本概念2.1.1常用术语资产负债所有者权益收入费用利润

2.1.2会计处理相关概念、等式1权责发生制2财务会计报告3企业的财务会计报告由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成。4会计报表5会计报表主要包括，资产负债表、利润表、现金流量表及各种附表。6会计恒等式7会计等式一：资产=负债+所有者权益8会计等式二：收入-费用=利润(或亏损)9会计等式三：资产=负债+所有者权益+收入-费用10

12.2.2创业企业财务计划的编制12.2.1企业的预算体系2现金预算的编制3现金预算的编制，以各项营业预算和资本预算为基础，它反映各预算期的收入款项和支出款项，并作对比说明。其目的在于资金不足时筹措资金，资金多余时及时处理现金余额，并且提供现金收支的控制限额，发挥现金管理的作用。

预计资产负债表

12.2.3财务报表分析2.3.1财务报告与财务报表资产负债表利润表现金流量表

2.3.2财务报表分析方法01财务报表分析的方法，有比较分析法和因素分析法两种。02比较分析法03因素分析法04

2.3.3偿债能力分析指标1短期偿债能力分析2营运资金3流动比率4速动比率5营运资金资产总额比率6流动资产周转比率包括：应收账款周转率、存货周转率和营业周期7

利息保障倍数，又称已获利息倍数4利息保障倍数=(税后利润+所得税+利息费用)/利息费用=息税前利润/利息费用5长期偿债能力1负债比率，又称资产负债率2负债比率=负债总额/资产总额3

(1)销售净利率销售净利率=净利润/年销售净额×100%(2)销售毛利率销售毛利率=销售毛利/年销售净额×100%销售毛利=销售净额—销售成本(3)总资产周转率总资产周转率=年销售净额/年均资产总额(4)总资产净利率总资产净利率=净利润(不包括少数股东损益)/年均资产总额(5)资产总额报酬率资产总额报酬率=[税后净利润+利息费用(1—所得税率)]/资产总额

2.3.5现金流量分析指标01现金比率02现金比率=现金及其等价物/流动负债03经营活动现金流量比率04经营现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债05经营现金流量与负债比率06经营现金流量与负债比率=经营现金净流量/负债总额07

12.3创业企业的财务与资产管理5%55%30%10%3.1流动资产管理3.1.2应收账款管理3.1.1现金管理3.1.3存货管理

013.2固定资产折旧管理023.2.1固定资产折旧的概念033.2.2固定资产折旧的计算方法

3.3固定资产资本支出管理01资本预算的过程包括下述三个步骤：02创意的产生(项目的提出)。03项目的评价。04决定方案的取舍。05

3.3.2现金流量的构成01资本项目的现金流量，一般由以下三个部分构成：02初始现金流量。03营业现金流量。04终结现金流量。05

A3.3.3资本预算的非折现现金流量法B非折现现金流量指标是指不考虑货币时间价值的各种指标。这类指标主要有如下两个。C投资回收期D平均报酬率。

3.3.4资本预算的折现现金流量法净现值的概念投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额，叫净现值(缩写为NPV)。

2、净现值的计算方法净现值的计算公式为：式中：NPV——现净值NCFt——第t年的净现金流量k——折现率(资本成本或企业要求的报酬率)n——项目预计使用年限C——初始投资额当各年净现金流量相等时(即NCF1＝NCF2＝…=NCFn＝NCF)时，上述公式可简化为：＝NCF×(P/A，k，n)－C其中，(P/A，k，n)表示折现率为k，年限为n的现值系数，可通过表格查得。

例：假设某投资项目期初投资额为10000元，项目使用周期为5年，投资要求的收益率为10％，项目在投资后的十年内，每年可产生净现金流量3200元，则该项目的净现值为：NPV＝未来报酬总现