财务管理的价值理念.pptxVIP

第二章财务管理的价值观念教学目的教学重点与难点教学内容复习思考

教学目的本章讲授企业财务管理工作中面临的二个基本要素——资金时间价值，风险报酬，它们均是财务决策的基本依据。学习本章，必须要求学生准确掌握各因素的概念和计算方法，使学生树立起财务管理价值观念,为以后各章学习奠定基础。

资金时间价值投资风险报酬教学重点与难点

资金时间价值的概念复利的计算年金的计算第一节资金时间价值

资金时间价值类型01绝对数02相对数03资金在使用中随时间的推移而发生的增值04一、资金时间价值的概念

资金时间价值要素01利息(I)02终值(F)03现值(P)04折现率(i)05时间(n)06一、资金时间价值的概念

资金类型一次性收付款项年金（A）一、资金时间价值的概念

二、复利计算1.复利终值F=P(1+i)n其中(1+i)n为复利终值系数，记为(F/P,i,n)某人将10000元投资于一项事业，年报酬率为6%，问第三年的期终金额是多少？将所生利息加入本金再计利息F=P(1+6%)3=10000×1.1910=11910（元）

某人将10000元存入银行，利率为10%，问10年末的本利和是多少？0102100年末呢？

2.复利现值F=P(1+i)n其中为现值系数，记为(P/F,i,n)某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？P=F·(P/F,i,n)=10000×(P/F,10%,5)=10000×0.621=6210（元）

某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案：现在支付10万元，一次性结清。乙方案：分3年付款，1-3年各年初的付款额分别为3万、4万、4万。假定年利率为10%。要求：按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案。甲方案现值=10万元乙方案现值=3+4（P/F,10%,1）+4（P/F,10%,2）=9.94（万元）结论：因乙方案现值（9.94万元）小于甲方案现值（10万元），故应选择乙方案。

等期、定额的系列收支01普通年金02递延年金03永续年金04预付年金05各期期末收付的年金06各期期初收付的年金07无限期定额支付的现金08第一次支付发生在第二期或以后的年金09三、年金的计算

普通年金终值AAAAAA(1+i)0A(1+i)1A(1+i)2A(1+i)n-1A(1+i)n-2n-2n-1n12其中为年金终值系数记为(F/A,i,n)

5年中每年年底存入银行100元，存款利率为8%，求第5年末年金终值？01思考：拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率为10%，每年需要存入多少元？02偿债基金03FA=A·(F/A,8%,5)=100×5.867=586.7（元）04

普通年金现值012n-1nAAAAA(1+i)-1A(1+i)-2A(1+i)-(n-1)A(1+i)-n其中为年金现值系数，记为(P/A,i,n)

某人现在存入银行一笔现金，计划每年年末从银行提取现金4000元，连续8年，在年利率为6%的情况下，现在应存入银行多少元？思考：假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？投资回收PA=A·(P/A,6%,8)=4000×6.210=24840（元）

练习普通年金终值系数的倒数称为()。A．复利终值系数B．偿债基金系数C．普通年金现值系数D．投资回收系数普通年金现值系数的倒数称为（）。A.偿债基金系数B.复利终值系数C.普通年金终值系数D.投资回收系数

FA=A(1+i)1+A(1+i)2+A(1+i)3+····+A(1+i)n=A·F/Ai.n·(1+i)或A·(F/Ai,n+1-1)它是普通年金系数期数加1，而系数减1，可记作[F/A,i,(n+1)-1]可利用“普通年金终值系数表”查得(n+1)期的值，减去1后得出1元预付年金终值系数.A＝200，i=8%，n=6的预付年金终值是多少？FA=A·〔(F/A,8%,7)-1〕=200×（8.923－1）=1584.60（元）预付年金终值

预付年金现值PA=A+A(1+i)-1+A(1+i)-2+A(1+i)-3+…+A(1+i)-(n-1)=A·P/Ai,n·(1+i)或A·(P/Ai,n-1+1)它是普通年金现值