行业和风格因子跟踪报告：主力资金有效性回升，风格偏向高弹性和成长-250510-华鑫证券-16页.pdfVIP

券

研2025年05月10日

究

报主力资金有效性回升，风格偏向高弹性和成长

告—行业和风格因子跟踪报告

投资要点

分析师：吕思江S1050522030001▌行业因子最新变动情况

lvsj@

上周反弹延续叠加放量，开始尝试冲击3350压力位。我

分析师：马晨S1050522050001

们推荐的行业如家电、电新、通信、机械等近五日收益率

machen@

均排在前10到前50%位置。因子方面行业偏向短端反转，

财报质量因子季报后仍有惯性收益，细分因子成长口径表

现更好。近期市场热点受事件驱动影响较大，分析师短期

预期表现更好。资金开始活跃，短期关注净买入口径，中

期仍然需要关注边际变动主力因子口径。

整体看行业轮动因子指向内需和5G-A等事件受益板块：

大盘继续放量流动性回升，主题投资开始迅速反弹，主力

资金交投活跃。主力资金因子反弹迅速，本期主力资金因

子行业选择电子、机械、计算机、电力设备及新能源、通

信、非银行金融、汽车。短期分析师预期指向农林牧渔、

相关研究消费者服务、非银行金融、机械、有色金属、纺织服装、

1、《全天候四月收涨+5.56%，食品饮料。中美和谈仍在预期阶段，本期选择行业适当偏

推荐关注半导体ETF》2025-05-向内需中的成长，继续关注低位消费短期反弹机会。

06

2、《科技主题和高股息》2025-05-

05▌定量行业推荐

3、《结构行情中哑铃配置更为合基于权重分配，我们推荐内资主力资金流（5%）、细分因子

适》2025-04-28长端景气（10%）、短端预期（30%）、反转（10%）、新高个

股占比（15%）、行业相关性（10%）、财报质量因子

（15%）。

复合因子本周挑选非银、电子、机械、消费者服务、电新、

军工。

金

融

▌风格因子最新变动情况

工

季报期结束后高波动个股开始迅速反弹，成长多头收益突

程

出。细分因子来看，高波动率、市盈率PE、净资产收益率

研ROE、速动比率等维度更受市场认可。

究

上期提及季报临近结束预计季报前后超跌成长风格或有修

复，当前市场更看重个券弹性和成长属性。反弹结束震荡行

证券研究报告

情预计仍