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《西部金融》2024年第5期理论探讨

转型金融风险的理论研究及作用机理分析

康建平

（中国人民银行延安市分行，陕西延安716000）

摘要：转型金融作为新兴的金融子市场，当前尚处于起步发展阶段，研究如何在起始阶段对风险进行防控有

助于转型金融市场平稳、规范、高质量发展。本文对转型金融市场可能出现的风险类型、风险成因进行了分析，提

出定价风险、“对赌”风险等区别于传统金融市场的特色性风险，并将转型金融风险在几个市场主体间的传导情况

进行了细致的分析，随后从机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管和持续监管五个方面对转型金融监管框架

进行了搭建，并围绕防风险、促发展提出几点建议，以期为转型金融风险前置防控和双碳目标的顺利实现提供些许

参考。

关键词：转型金融；风险控制；监管框架

中图分类号：F830.31文献标识码：A文章编号：1674-0017-2024（05）-0027-06

一、引言控制提供参考。

近年来，随着对环境气候问题的关注日益增加二、文献综述

以及30·60目标的提出，碳减排、低碳转型已经成为从研究现状来看，国内外学者对金融风险的分

社会共同关注的焦点。在此情况下，作为以支持解级分类、风险形成机制等做了较为丰富的研究。本

决气候变化、支持高碳行业转型的金融模式，转型金文将对金融风险因子分类及形成机制、传导机制、转

融的发展迫在眉睫。然而在转型金融的发展初期，型金融及其风险的研究现状进行梳理和评述。

投资回报周期长、收益率低、转型效果评估困难等问（一）金融风险因子分类及形成机制方面

题持续影响转型金融市场快速发展，其次由于缺乏金融行业作为管理风险最早、最全面的行业，在

统一的标准和指引体系，当前国际转型金融市场上风险分类研究上已经有很多成果，《巴塞尔协议Ⅱ》

已经出现了波动和不确定性。所以，在我国发展转中明确提出了金融行业的三大风险，分别是信用风

型金融的过程中，应重点关注起步阶段可能发生的险、市场风险、操作风险，信用风险即交易对手方未

摩擦和风险，避免因短期较小风险因子对市场造成按照约定履行义务导致的风险，市场风险即金融市

冲击，影响投资者信心，降低投资意愿，从而造成转场波动导致的价格反方向变动引发的风险，操作风

型金融市场“早夭”情况。险即内部程序、员工道德及操作系统等导致的风险，

在此背景下，本文首先梳理当前国内外金融风被认为是金融行业最需要防范的三大风险。冯中圣

险、转型金融、转型风险研究情况，结合国际转型金（1997）在研究中将金融风险分为宏观层面和微观层

融市场发展情况，分析转型金融风险类别及其形成面两部分，其中宏观层面的风险主要分为调控偏差

原因，随之进行转型金融风险理论分析，并根据风险风险和制度缺陷风险，微观风险包括资产风险、市场

传导链条，进行转型金融风险传导机制研究，随后基风险、汇率风险、流动性风险、系统风险、管理风险、

于理论分析和监管框架构建视角，从机构监管、行为犯罪风险和政策法规风险等。李慧、宋良荣（2016）

监管、功能监管、穿透式监管和持续监管五个方面对在研究互联网金融中提出了网络技术风险、声誉风

转型金融监管框架进行搭建，为转型金融风险前置险。李键（2022）在区域金融风险研究中提出竞争风

收稿日期：2024-05

作者简介：康建平（1969.08-），男，湖南常德人，现供职于中国人民银行延安市分行。

注：本文为作者观点，与所在单位无关，文责自负。

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理论探讨《西部金融》2024年第5期

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