过度负债、破产风险与股价崩盘风险的传导机制研究.docx

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2025-05-26 发布于上海
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过度负债、破产风险与股价崩盘风险的传导机制研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在当今复杂多变的金融市场环境下，企业的资本结构与财务风险一直是学术界和实务界关注的焦点话题。随着市场经济的不断发展，企业为了追求规模扩张、业务多元化以及提升市场竞争力，往往会通过债务融资来获取所需资金。适度的负债可以为企业带来财务杠杆效应，助力企业扩大生产规模、投入研发创新、拓展市场份额，从而提升企业的价值和股东的回报。然而，一旦企业过度负债，情况则截然不同。过度负债不仅会大幅增加企业的财务成本，使企业面临沉重的利息支付和本金偿还压力，还可能导致企业的资金流动性紧张，财务状况恶化。当企业无法按时足额偿还债务时，就