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基于对杜邦分析法财务报表评价体系的分析

基于对杜邦分析法财务报表评价体系的分析

摘要:由于目前会计造假现象十分严重，因此会计信息使用者必须掌握

科学的会计报表分析方法。建立和完善我国会计报表分析评价体系是当前财务改革中的重要

任务。

关键词：财务评价体系杜邦分析法一、财务评价体系财务评价体系是以企业财务会计

报告等核算资料为根底，将偿债能力分析、营运能力分析、赢利能力分析和开展能力分析等

诸多方面的财务指标分析纳入一个有机的整体，系统、全面、综合地对企业财务状况和经营

成果进行剖析，从而对企业的经济效益的优劣做出更加准确的评价与判断。

财务综合分析与评价的目的有三个方面：

1.明确企业财务活动与经营活动的关系，找出制约企业开展的关键所在。

2.全面了解企业财务状况与经营业绩、明确企业的经营水平、在同行业中所处的位置及开

展方向。

3.找出企业经营和开展过程中存在的问题，并加以改良。

4.为进一步完善企业经营管理指明方向。因此，必须把各种财务报表分析，不同指标分析，

不同内容分析容为一体加以综合，才能从总体意义上把握企业的财务和经营成果状况。

财务评价体系的作用表达在三个方面：

1.财务评价体系中的指标应该能够反映财务状况的变动，以便财务人员适应环境的变化，

及时制定与调整企业的财务策略。

2.财务评价体系需要具备财务预警能力，当企业的财务状况危及到企业的生存与开展时，

应当存在合理的预警指标来引起管理层的注意。

3.能够对企业的经营绩效做出合理的评价。只有对各个成员的业绩做出合理的评价，业绩

得到认可，才能充分调动他们的积极性。二、杜邦财务分析体系财务报告综合分析与评

价的方法有许多种，可因分析目的、对象的不同而采用不同的方法，如杜邦分析体系、沃尔

比重评分法、综合指数法等，最常用、最有代表性的分析方法是杜邦分析法。

杜邦分析法是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综

合分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重

点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用

关系。杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为：

杜邦财务分析系统以净资产收益率为主线，将企业某一时期的经营成果、资产周转情况、

资产负债情况、本钱费用结构以及资产营运状态全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构

成一个完整的分析系统，它能够较好地全面评价企业的经营状态及所有者权益回报程度，及

时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，为改善企业经营管理提供有价值的信

息。综上所述，杜邦分析法能够较好地评价企业赢利能力和股东权益回报水平,还能够及

时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题,为改善企业经营管理提供十分有价值

的信息。同时，杜邦财务分析法也存在一些缺乏的地方。主要表现在：

1.对短期财务结果过分重视,忽略企业长期的价值创造。杜邦分析体系没有包含资金本钱这

一重要因素。由于没有包含资金本钱这一重要因素而导致杜邦分析体系存在不可无视的缺陷。

企业通过从股东处筹集的资本必须承当相应的资金本钱即企业可以从现有资产获得的、符合

投资人期望的最小收益率。倘假设企业在经营过程中仅仅以净利润作为衡量股东财富的标准,

而无视资金本钱的存在,就会导致企业为追求短期利润而盲目投资,给企业的长期开展带来不

利影响。

2.财务指标反映的是企业过去的经营业绩。在当前的信息时代,顾客、供给商、雇员、技术

创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦财务分析法在这些方面是无能为力的。

杜邦分析法主要是利用净资产收益率、资产净利率、权益乘数等主要财务指标间的关系综合

分析企业财务状况。这些资料主要来源于企业过去的财务报表,实际上是利用过去的财务资

料对企业过去的财务状况进行分析。

3.没有反映企业的现金流量。利润指标在财务分析体系中起到了承上启下的连接作用,但是

利润指标提供的财务信息远远比不上现金流量指标,财务报表使用者更加关注企业是否有充

足的现金流量。现有杜邦体系所采用的数据都来自资产负债表、利润表、利润分配表,没有

反映企业的现金流量。利润指标提供的财务信息远弱于现金流量。因为在实际中,现金流量

对于一个企业经营活动是否顺畅致关重要,财务分析者通过现金流量分析,可以得到企业现金

流量来源、结构、数量等重要信息,从而可以对企业经营资产的真实效率和创造现金的能力

做出正确判断,因而也可以由此认识企业的偿债能力以及推断企业未来