融资融券交易中异质信念与私有信息套利的交互影响及市场效应研究.docx

融资融券交易中异质信念与私有信息套利的交互影响及市场效应研究

一、引言

1.1研究背景与动因

在现代金融市场体系中，融资融券交易占据着举足轻重的地位，已然成为金融市场不可或缺的关键组成部分。融资融券交易，作为一种信用交易机制，允许投资者凭借向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）。这一交易机制的出现，极大地丰富了投资者的交易策略选择。举例来说，投资者若预期某只股票价格将上涨，可通过融资交易借入资金买入该股票，在股票价格上涨后卖出，从而实现盈利，放大资金的使用效率，增加投资收益的可能性；反之，若投资者预期某只股票价格将下跌，可通过融