中级银行从业资格之《中级个人理财》每日一练附参考答案详解【精练】.docxVIP

中级银行从业资格之《中级个人理财》每日一练

第一部分单选题(50题)

1、（）是由于市场利率变化使债券持有人再投资收益率受到影响所带来的风险。

A.利率风险

B.再投资风险

C.赎回风险

D.通货膨胀风险

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及风险的定义，逐一分析判断正确答案。选项A：利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。对于债券而言，利率风险主要是指市场利率的变动会引起债券价格的反向变动，即市场利率上升，债券价格下降；市场利率下降，债券价格上升。它并非是使债券持有人再投资收益率受到影响所带来的风险，所以选项A错误。选项B：再投资风险再投资风险是指由于市场利率变化使债券持有人再投资收益率受到影响所带来的风险。当市场利率下降时，债券持有人获得的利息收入以及到期收回的本金进行再投资时，只能获得较低的收益率，从而面临再投资风险。所以本题描述的情况属于再投资风险，选项B正确。选项C：赎回风险赎回风险是指可赎回债券的发行人在债券到期前提前赎回债券，从而使投资者面临再投资风险和资本损失的可能性。它主要与债券的提前赎回条款相关，并非是因为市场利率变化对再投资收益率的影响，所以选项C错误。选项D：通货膨胀风险通货膨胀风险又称购买力风险，是指由于通货膨胀导致货币购买力下降，从而使投资者的实际收益受到影响的风险。通货膨胀会使债券利息和本金的实际价值降低，而不是直接影响债券持有人的再投资收益率，所以选项D错误。综上，本题答案选B。

2、马先生今年40岁，打算60岁退休，预计他可以活到85岁，考虑到通货膨胀的因素，退休后每年生活费大约需要15万元。马先生拿出15万元储蓄作为退休基金的启动资金(40岁初)，并打算以后每年年末投入一笔固定的资金。马先生在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为9％；退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为6％。

A.24

B.25

C.26

D.27

【答案】：B

【解析】本题可通过逐步分析退休后生活费的现值以及退休前每年需投入的固定资金，进而计算出每年年末应投入的固定资金金额。步骤一：计算退休后生活费在退休时的现值马先生60岁退休，预计活到85岁，那么退休后生活的年数为\(8560=25\)年。退休后每年生活费大约需要15万元，退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为6％。这是一个普通年金现值的计算问题，可根据普通年金现值公式\(P=A\times\frac{1-(1+r)^{-n}}{r}\)（其中\(P\)为现值，\(A\)为年金，\(r\)为利率，\(n\)为期数）来计算。将\(A=15\)万元，\(r=6\%\)，\(n=25\)代入公式，可得退休后生活费在60岁时的现值为：\(P=15\times\frac{1-(1+6\%)^{-25}}{6\%}\)\(=15\times\frac{11\div(1+0.06)^{25}}{0.06}\)\(=15\times\frac{11\div4.29187}{0.06}\)\(=15\times\frac{10.233}{0.06}\)\(=15\times\frac{0.767}{0.06}\)\(=15\times12.7833\approx191.75\)（万元）步骤二：计算启动资金在退休时的终值马先生40岁初拿出15万元储蓄作为退休基金的启动资金，退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为9％，从40岁到60岁经过了\(6040=20\)年。这是一个复利终值的计算问题，可根据复利终值公式\(F=P\times(1+r)^n\)（其中\(F\)为终值，\(P\)为本金，\(r\)为利率，\(n\)为期数）来计算。将\(P=15\)万元，\(r=9\%\)，\(n=20\)代入公式，可得启动资金在60岁时的终值为：\(F=15\times(1+9\%)^{20}\)\(=15\times5.60441\approx84.07\)（万元）步骤三：计算退休前每年年末需投入的固定资金设每年年末投入的固定资金为\(X\)万元，同样是在年回报率为9％的情况下经过20年的普通年金终值问题。根据普通年金终值公式\(F=A\times\frac{(1+r)^{n}-1}{r}\)，20年后这些投入资金的终值为\(X\times\frac{(1+9\%)^{20}-1}{9\%}\)。因为启动资金终值与每年投入资金终值之和要等于退休后生活费在退休时的现值，所以可得方程：\(84.07+X\times\frac{(1+9\%)^{20}-1}{9\%}=191.75\)\(X\times\frac{(1+0.09)^{20}-1}{0.09}=191.7584.07\)\(X\times\frac{5.604411