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如何写律师尽职调查报告

随着中国经济的发展及国际化进程的推进以及企业资产证券化的发展，股票上市、企业

并购重组、重大资产转让等资本运作越来越多为企业所运用。律师在资本运作过程中，主要

是通过参与谈判、审查和起草相关合同、出具法律意见书等为委托人提供法律服务，而尽职

调查是律师完成上述工作的基础和关键。但令人遗憾的是，律师尽职调查并没有具体的或基

本的工作指引和规范，在律师行业内部，对尽职调查也缺乏足够的研究，缺少基本的工作规

范。本文作者将对律师尽职调查进行介绍并对尽职调查报告的起草进行简要分析。

一、律师尽职调查

（一）律师尽职调查的概念

律师尽职调查是指就股票发行上市、收购兼并、重大资产转让等交易中的交易对象和交

易事项的法律事项，委托人委托律师按照其专业准则，进行的审慎和适当的调查和分析。它

包括律师对相关资料进行审查和法律评价，主要为查询目标公司的设立情况，存续状态以及

其应承担的具有法律性质的责任，它由一系列持续的活动组成，不仅涉及到公司信息的收集，

还涉及律师如何利用其具有的专业知识去查实、分析和评价有关的信息。

律师尽职调查是随着中国市场经济的发展、对外开放以及资本市场的逐步建立和发展而

在律师实务中被广泛地应用，并成为律师在资本运作活动中最重要的职责之一。律师尽职调

查在实践中的应用领域非常广泛，包括规模较大的收购和兼并、股票和债券公开发行与上市、

重大资产转让、风险投资和普通中大型项目投资等，除前述资本运作以外，企业担保服务和

银行贷款业务等企业融资活动中，委托人和律师也逐步地开始进行尽职调查。

律师尽职调查在实务中的应用相对较早，但作为一个正式的法律概念出现却是在2001

年3月6日中国证券监督管理委员会发布的《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12

号-律师法律意见书和律师工作报告》（以下简称《规则》）中。该《规则》第5条规定：“律

师在律师工作报告中应详尽、完整地阐述所履行尽职调查的情况，在法律意见书中所发表意

见或结论的依据、进行有关核查验证的过程、所涉及的必要资料或文件”。这是我国第一次

在法律规范性文件中出现“律师尽职调查”这一概念。但是，该《规则》并没有对律师尽职调

查给予具体的或基本的工作指引和规范，而在律师行业内部，对尽职调查也缺乏足够的研究，

缺少基本的工作规范。

（二）律师尽职调查的目的

律师进行尽职调查的目的主要是审核并确定被调查对象所提供相关资料的真实性、准确

性和完整性；协助委托人更加充分地了解被调查对象的组织结构、资产和业务的产权状况和

法律状态；发现和分析被调查对象的法律风险和问题，以及问题的性质和风险的程度；使委

托人尽可能地发现被调查对象及交易事项的全部情况，从而使委托方有效地作出判断并归避

相关风险并作出决策。例如在并购活动中，买方律师尽职调查的目的是使买方尽可能地发现

有关他们要购买的股份或资产的全部情况。从买方的角度来说，尽职调查也就是风险管理。

对买方和他们的融资者来说，并购本身存在着各种各样的风险，诸如，目标公司过去财务帐

册的准确性；并购以后目标公司的主要员工、供应商和顾客是否会继续留下来；是否存在任

何可能导致目标公司运营或财务运作分崩离析的任何义务。因而，买方有必要通过实施尽职

调查来补救买卖双方在信息获知上的不平衡。一旦通过尽职调查明确了存在哪些风险及存在

哪些法律问题，买卖双方便可以就相关风险和义务应由哪方承担进行谈判，同时买方可以决

定在何种条件下继续进行收购活动。

（三）律师尽职调查的程序

律师尽职调查的范围很广，调查对象的规模也千差万别，从私营企业到跨国企业，每一

个尽职调查项目均是独一无二的。但是，对于每一项活动来说，各自委托律师所进行尽职调

查应遵循的基本工作程序是一致的，具体如下：

1、委托方与律师事务所签订委托律师事务所进行尽职调查的委托合同。

2、律师与目标企业签署《尽职调查保密协议书》。

3、律师根据受托的业务起草《尽职调查清单》和问卷表。尽职调查清单和问卷表由律

师根据需要进行设计。尽职调查清单的主要内容是需要目标企业提供的各类文件，一般包括：

企业的组织架构文件；企业各类资产的文件；企业的各种贷款、融资文件；企业的重大合同、

协议；企业的经营业务以及所涉及的政府审批或许可；企业的各种税务文件；企业的各类保

险文件；企业雇员的劳动文件；企业涉及的各类诉讼、仲裁或争议的文件等。

4、经委托方确认后，律师将准备好的尽职调查清单和问卷表