负价格情境下期权定价新探：有限停留时间机制切换模型的应用与解析.docx

负价格情境下期权定价新探：有限停留时间机制切换模型的应用与解析

一、引言

1.1研究背景与动机

金融市场作为现代经济体系的核心组成部分，其复杂性和多变性一直是学术界和实务界关注的焦点。近年来，随着全球经济一体化进程的加速以及金融创新的不断推进，金融市场中涌现出了许多新的现象和问题，给传统的金融理论和实践带来了严峻的挑战。

在众多复杂的金融现象中，负价格的出现尤为引人注目。传统的金融理论通常基于价格非负的假设，然而，现实中的金融市场却打破了这一常规认知。例如，2020年4月20日，美国WTI原油期货2005合约价格暴跌至负值，最低触及-40.32美元/桶，这一事件震