主题投资月度观察：全球AI跃进与中国硬科技突围.pdf

核核心观点心观点

◼海外科技映射：（1）OpenAI收购苹果前设计团队：将以65亿美元收购前苹果首席设计师乔尼·艾维创立的AI硬件公司io，2026年推出非替代

手机的全新AI设备，减少屏幕依赖。（2）谷歌AI生态升级：谷歌在I/O大会上进一步扩展了其AI产品生态，发布Gemini2.5Pro和Flash

模型，Veo3视频生成、Imagen4图像模型。（3）微软地球系统AI模型Aurora：微软推出的AI模型Aurora是一款突破性的地球系统AI预报

模型,计算速度较传统模型快5000倍，极端天气预测精度超7个国际气象中心。（4）Anthropic发布Claude4系列：包含旗舰版Claude

Opus4和普适版ClaudeSonnet4，Opus4在编码测试SWE-bench达72.5%，Sonnet4实用性提升，AI智能体能力突破。（5）中东AI算

力基建加速：沙特HUMAIN获英伟达1.8万枚芯片建500MW数据中心；阿联酋与OpenAI建5GW沙漠数据中心。

◼国内热门主题：(1)小米发布自研SoC芯片玄戒O1，采用第二代3nm制程工艺，综合性能强、能效高，小米15SPro和小米平板7Ultra

均搭载该芯片。小米这5年来研发投入1020亿元，2025年预计达300亿元。(2)MiniMaxSpeech02超越OpenAI等顶尖模型，实现零样本语音克

隆，采用创新Flow-VAE架构提升语音真实感与自然度。(3)腾讯云发布智能体开发平台TCADP，混元大模型全面升级，集成RAG技术等，支

持企业快速开发智能体。(4)中国成功发射全球首个太空计算星座“三体计算星座”首批12颗计算卫星，开启太空AI与算力新时代。(5)

印巴冲突成为“中系”装备“买家秀”：印巴冲突中巴基斯坦使用中国歼-10C战斗机及配套霹雳-15E导弹，受此影响中国A股军工板块

集体上涨，尼日利亚等国高官访华表达采购意向。(6)AgiBot全球技术挑战赛与CMG机甲格斗擂台赛双赛同启，推动机器人技术发展与应用。

(7)本源量子计算科技推出“本源天机4.0”，实现500+量子比特支持，这一突破表明我国量子计算产业已实现可复制、可迭代的工程化生

产能力，为百比特级量子计算机量产奠定了产业化基础。(8)昆仑万维发布天工超级智能体，开启AIOffice智能体新时代，此次发布的核心

是天工超级智能体的“文档”、“PPT”和“表格”三大专家智能体，均集成了天工自研的deepresearch能力。

◼国内政策关注：(1)《中华人民共和国民营经济促进法》施行，是我国第一部专门关于民营经济发展的基础性法律，确立多项重要原则，推动民

营经济持续、健康、高质量发展。(2)中国证监会修订后公布实施《上市公司重大资产重组管理办法》，建立简易审核程序等，增强市场信心、

激发并购活力，推动上市公司高质量发展。(3)八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，从增加融资供给等8个方面提出23项工

作措施，改善小微企业、个体工商户融资状况。(4)科技部等七部门联合发布《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政

策举措》，围绕创业投资等7个方面提出15条举措，为重点领域科技创新提供金融支撑。(5)工信部等九部门联合印发《关于加快推进科技

服务业高质量发展的实施意见》，明确要求壮大服务主体、优化发展生态、提升服务能力，推动科技服务业规模增长和质效提升。

◼风险提示：(1)地缘政治博弈加强市场不确定性；(2)颠覆性技术商业化落地存在不确定性；(3)文中所提及的上市公司仅做统计汇总，不形成

投资建议

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•OpenAI于5月22日宣