国金证券-量化信用策略：勿低估短债策略的稳健.pdf

一、组合策略收益跟踪

本周模拟组合收益涨跌分化，利率风格组合悉数上涨，信用风格组合则整体下跌。利率风格组合中，城投超长型、城

投久期策略组合收益表现突出，分别达到0.4%、0.4%；信用风格组合中，城投超长型、城投久期策略组合收益靠前，

读数分别为0.15%、0.13%。

分重仓券种看，本周城投久期策略仍有一定收益保护空间。信用风格存单重仓组合周度收益均值升至0.12%，持债收

益较上周上涨10bp左右，防御属性不弱；城投重仓组合的周度收益均值环比基本持平，相对占优的久期策略单周收

益为0.13%，而不同策略间差异较小；二级资本债重仓组合收益反而有所下行，且与对应利率