期货从业资格之期货投资分析通关训练试卷详解及完整答案详解一套.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析通关训练试卷详解

第一部分单选题(50题)

1、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是()。

A.要及时进行采购活动

B.不宜在期货市场建立虚拟库存

C.应该考虑降低库存水平，开始去库存

D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值

【答案】：A

【解析】本题可根据通货膨胀高位运行期的特点，对各选项所涉及的库存风险管理策略进行逐一分析。选项A在通货膨胀高位运行期，物价通常处于较高水平且后续可能会下降。如果此时及时进行采购活动，意味着企业要以当前较高的价格购入物资，当物价下降时，企业持有的库存价值会降低，增加了库存成本和风险。所以在通货膨胀高位运行期不宜及时进行采购活动，该选项说法错误。选项B在期货市场建立虚拟库存本质上是基于对未来价格走势的预期而在期货市场进行操作。在通货膨胀高位运行期，价格后续下降的可能性较大，此时在期货市场建立虚拟库存，未来可能因价格下跌而遭受损失。因此，不宜在期货市场建立虚拟库存，该选项说法正确。选项C通货膨胀高位运行期之后，物价可能会下跌，企业持有较高的库存会面临库存价值缩水的风险。所以企业应该考虑降低库存水平，开始去库存，以减少因物价下跌带来的损失，该选项说法正确。选项D当企业库存水平高时，在通货膨胀高位运行期之后，价格下跌会使库存价值减少。利用期货市场做卖出套期保值，即在期货市场卖出与库存数量相当的期货合约，当价格下跌时，期货市场的盈利可以弥补现货市场库存价值的损失，从而降低库存风险。所以可以利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值，该选项说法正确。综上，答案是A选项。

2、量化模型的测试系统不应该包含的因素是（）。

A.期货品种

B.保证金比例

C.交易手数

D.价格趋势

【答案】：D

【解析】本题主要考查量化模型测试系统应包含和不应包含的因素。选项A期货品种是量化模型测试系统中需要考虑的重要因素。不同的期货品种具有不同的市场特性、交易规则和价格波动规律等。在进行量化模型测试时，针对不同的期货品种，模型的表现可能会有很大差异。所以量化模型的测试系统需要包含期货品种这一因素，A选项不符合题意。选项B保证金比例在期货交易中至关重要，它会直接影响资金的使用效率和风险控制。在量化模型的测试过程中，保证金比例会影响到交易成本和资金占用情况，进而影响到模型的收益和风险评估。因此，保证金比例是量化模型测试系统应该包含的因素，B选项不符合题意。选项C交易手数是交易决策中的一个关键变量。不同的交易手数会对交易成本、市场冲击以及最终的交易收益产生影响。量化模型在测试时需要根据不同的交易策略来确定合适的交易手数，以评估模型在不同交易规模下的表现。所以交易手数是量化模型测试系统需要考虑的因素，C选项不符合题意。选项D价格趋势是市场运行的结果，是难以准确预测和控制的。量化模型主要是基于历史数据和既定的规则进行构建和测试，虽然可以对价格趋势进行一定程度的分析，但价格趋势本身具有不确定性和随机性，不能作为量化模型测试系统的一个固定因素。因此，价格趋势不应该包含在量化模型的测试系统中，D选项符合题意。综上，正确答案是D。

3、关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）。

A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入

B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票

C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票

D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益

【答案】：C

【解析】本题可对每个选项进行分析，判断其说法是否正确，进而得出说法错误的选项。选项A在备兑看涨期权策略中，期权出售者向期权购买者出售期权，期权购买者需向期权出售者支付一定的期权费，因此期权出售者在出售期权时能够获得一笔收入，该选项说法正确。选项B当期权购买者在到期时选择行权，意味着其按照事先约定的条件要求期权出售者履行义务。在备兑看涨期权策略下，期权出售者就需要按照执行价格向期权购买者出售股票，该选项说法正确。选项C备兑看涨期权策略是指投资者在拥有标的股票的同时，出售该股票的看涨期权。如果期权购买者在到期时行权，期权出售者必须按照执行价格出售股票，这并不能保护投资者免于出售股票，该选项说法错误。选项D投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的之一是通过出售期权获得期权费，从而增加投资收益。当期权购买者不行权时，期权出售者可以保留所获得的期权费，增加额外收入，该选项说法正确。综上，本题答案选C。

4、下列关于我国商业银行参与外汇业务的描述，错误的是（）。

A.管理自身头寸的汇率风险

B.扮演做市商

C.为企业提供更多、更好的汇率避险工具

D.收益最大化

【答案】：D

【解析】本题主要考查对我国商业