期货从业资格之期货投资分析题库（得分题）打印附答案详解【培优b卷】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题库（得分题）打印

第一部分单选题(50题)

1、A企业为中国的一家家具制造企业。作为出口方，A企业于1月份签订了一笔出口合同，约定三个月后交付200万美元价值的家具，而进口方则分两次支付200万美元货款：第一次是三个月后按照合同约定支付120万美元，第二次是在第一次支付完成后一个月再将剩余的80万美元尾款支付完毕。A企业认为未来半年美元兑人民币有贬值的可能，为了避免未来有可能产生的汇率损失，A企业选择分别买入三个月后和四个月后的人民币兑美元远期合约进行风险锁定。A企业在和某金融机构协商之后，分别购入三个月及四个月的人民币兑美元远期合约，对应的美元兑人民币汇率为6.8380和6.8360。则A企业在该合同下的收入为（）。

A.820.56万元

B.546.88万元

C.1367.44万元

D.1369.76万元

【答案】：C

【解析】本题可根据A企业签订的出口合同及购入的远期合约汇率，分别计算两次收款对应的人民币收入，再将二者相加得到该合同下的总收入。步骤一：分析第一次收款的人民币收入已知进口方第一次是三个月后按照合同约定支付120万美元，A企业购入的三个月人民币兑美元远期合约对应的美元兑人民币汇率为6.8380。根据“人民币收入=美元金额×美元兑人民币汇率”，可得第一次收款的人民币收入为：\(120×6.8380=820.56\)（万元）步骤二：分析第二次收款的人民币收入已知进口方第二次是在第一次支付完成后一个月再将剩余的80万美元尾款支付完毕，A企业购入的四个月人民币兑美元远期合约对应的美元兑人民币汇率为6.8360。同理，根据上述公式可得第二次收款的人民币收入为：\(80×6.8360=546.88\)（万元）步骤三：计算该合同下的总收入将第一次和第二次收款的人民币收入相加，可得该合同下的总收入为：\(820.56+546.88=1367.44\)（万元）综上，A企业在该合同下的收入为1367.44万元，答案选C。

2、设计交易系统的第一步是要有明确的交易策略思想，下列不属于策略思想的来源的是（）。

A.自下而上的经验总结

B.自上而下的理论实现

C.有效的技术分析

D.基于历史数据的理论挖掘

【答案】：C

【解析】本题主要考查交易系统策略思想的来源。选项A，自下而上的经验总结是策略思想的一个重要来源。在实际交易过程中，通过对大量实际交易案例和市场现象的观察与总结，能从具体的交易实践中提炼出有效的交易策略思想，所以该选项不符合题意。选项B，自上而下的理论实现也是策略思想的来源之一。可以依据宏观的经济理论、金融理论等，从理论层面进行推导和演绎，进而构建出具体的交易策略，故该选项不符合题意。选项C，有效的技术分析是用于分析市场数据、预测价格走势等的一种方法和工具，它并非交易策略思想的来源，而是基于交易策略思想实施交易时可能会运用到的手段，所以该选项符合题意。选项D，基于历史数据的理论挖掘是通过对历史交易数据进行深入分析和研究，挖掘其中隐藏的规律和模式，从而形成交易策略思想，因此该选项不符合题意。综上，答案选C。

3、若固息债券的修正久期为3，市场利率上升0.25%，考虑凸度因素，则债券价格为（）。

A.涨幅低于0.75%

B.跌幅超过0.75%

C.涨幅超过0.75%

D.跌幅低于0.75%

【答案】：D

【解析】首先，需要了解债券价格变动与修正久期、市场利率以及凸度之间的关系。债券价格变动的计算公式可以近似表示为：$\DeltaP/P\approx-D_{mod}\times\Deltay+0.5\timesC\times(\Deltay)^2$，其中$\DeltaP/P$是债券价格变动的百分比，$D_{mod}$是修正久期，$\Deltay$是市场利率的变动，$C$是凸度。已知固息债券的修正久期$D_{mod}=3$，市场利率上升$\Deltay=0.25\%=0.0025$。不考虑凸度因素时，债券价格变动的近似百分比为$\DeltaP/P\approx-D_{mod}\times\Deltay=-3\times0.0025=-0.75\%$，即债券价格将下跌$0.75\%$。而凸度是衡量债券价格-收益率曲线弯曲程度的指标。当市场利率上升时，凸度对债券价格的影响是正的，即$0.5\timesC\times(\Deltay)^20$。所以考虑凸度因素后，债券价格的实际变动为$\DeltaP/P\approx-D_{mod}\times\Deltay+0.5\timesC\times(\Deltay)^2$，因为$0.5\timesC\ti