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期货从业资格之期货投资分析题库

第一部分单选题(50题)

1、关于利率的风险结构，以下说法错误的是()。

A.利率风险结构主要反映了不同债券的违约风险

B.信用等级差别、流动性和税收条件等都是导致收益率差的原因

C.在经济繁荣时期，不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小，一旦进入衰退或者萧条，利差增加的幅度更大一些

D.经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大，衰退或者萧条期，信用利差会变

【答案】：D

【解析】本题可根据利率风险结构的相关知识，对各选项进行逐一分析。选项A利率风险结构是指具有相同到期期限的不同债券之间的利率差异，它主要反映了不同债券的违约风险。不同债券的违约可能性不同，投资者会要求不同的风险补偿，从而导致债券利率存在差异。所以该选项说法正确。选项B信用等级差别、流动性和税收条件等因素都会影响债券的收益率。信用等级高的债券违约风险低，收益率相对较低；流动性好的债券更容易买卖，投资者要求的收益率补偿也较低；而税收政策不同也会使得不同债券的实际收益存在差别。这些都是导致收益率差的原因，该选项说法正确。选项C在经济繁荣时期，整体经济形势较好，企业的经营状况和偿债能力普遍较强，不同信用等级债券之间的违约风险差异相对较小，所以不同到期期限的信用利差之间的差别通常比较小。而一旦进入衰退或者萧条期，低信用等级债券的违约风险显著增加，投资者要求的风险补偿大幅提高，信用利差增加的幅度更大，该选项说法正确。选项D在经济繁荣时期，整体经济环境较好，低等级债券的违约风险相对降低，投资者对其要求的风险补偿减少，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较小。而在衰退或者萧条期，低等级债券的违约风险大增，投资者要求更高的风险补偿，信用利差会变大。所以该选项中“经济繁荣时期，低等级债券与无风险债券之间的收益率差通常比较大”说法错误。综上，本题答案选D。

2、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。据此回答以下两题。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D

【解析】本题可根据已知条件求出铜的CIF价格，从而得出正确答案。步骤一：明确CIF价格的计算公式在国际贸易中，CIF（Cost,InsuranceandFreight）即成本、保险费加运费，其价格等于FOB（FreeonBoard）价格加上运费和保险费。而FOB价格又可根据题目所给的LME3个月铜期货即时价格与升贴水报价来计算，FOB价格等于LME3个月铜期货即时价格加上升贴水报价。步骤二：计算FOB价格已知LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，铜FOB升贴水报价为20美元/吨，根据上述公式可得FOB价格为：\(7600+20=7620\)（美元/吨）步骤三：计算CIF价格已知运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，结合步骤二计算出的FOB价格，可得出CIF价格为：\(7620+55+5=7680\)（美元/吨）综上，答案选D。

3、（）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。

A.生产者价格指数

B.消费者价格指数

C.GDP平减指数

D.物价水平

【答案】：B

【解析】本题可根据各选项所涉及指数的定义来逐一分析判断。选项A：生产者价格指数生产者价格指数（PPI）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，它主要反映了生产环节的价格变动情况，而非城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格的变动，所以选项A不符合题意。选项B：消费者价格指数消费者价格指数（CPI）是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。它通过对居民日常生活中各类消费品和服务项目价格的统计和计算，能够直观地体现物价水平的变化对居民生活成本的影响，符合题干描述，所以选项B正确。选项C：GDP平减指数GDP平减指数是指没有剔除物价变动前的GDP（现价GDP）增长与剔除了物价变动后的GDP（即不变价GDP或实际GDP）增长之商，它衡量的是所有最终产品和服务的价格变动情况，覆盖范围比居民消费领域更广泛，并非专门针对城乡居民所购买的生活消费品和服务项目，所以选项C不符合题意。选项D：物价水平物价水平是一个宏观概念，是指整个经济体系中商品和服务的价格总体状况，它不是一个相对数，也不能直接反映价格的变动趋势和程度，与题干所描述的指数定义不符，所以选项D不符合题意。综上，答案选B。

4、回归方程的拟合优度的判定系数R2为（）。

A.0.1742

B.0.1483

C.0.8258

D.0.8517

【答案】：D

【解析】