期货从业资格之期货投资分析题库检测模拟题附答案详解（培优a卷）.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题库检测模拟题

第一部分单选题(50题)

1、多资产期权往往包含两个或两个以上的标的资产，其典型代表是（）。

A.障碍期权

B.回望期权

C.亚式期权

D.彩虹期权

【答案】：D

【解析】本题可根据各期权的定义和特点，分析多资产期权的典型代表。-选项A：障碍期权是一种受一定条件限制的期权，其收益依赖于标的资产的价格在一段特定时间内是否达到某个特定水平，它通常针对单一标的资产，并非多资产期权的典型代表。-选项B：回望期权的收益取决于期权有效期内标的资产达到的最大或最小价格，同样一般是基于单一标的资产，不符合多资产期权包含两个或两个以上标的资产的特点。-选项C：亚式期权的到期收益依赖于标的资产在一段特定时期（整个期权有效期或其中部分时段）内的平均价格，通常也是围绕单一标的资产设计，不是多资产期权的典型例子。-选项D：彩虹期权是一种多资产期权，它包含两个或两个以上的标的资产，其收益取决于多种标的资产的表现，是多资产期权的典型代表。综上，本题答案选D。

2、5月，沪铜期货1O月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜的交易策略。这是该生产商基于（）作出的决策。

A.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

B.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

C.计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

D.计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

【答案】：C

【解析】本题可根据期货合约价格关系以及生产商的交易策略，结合各选项内容来分析该生产商决策的依据。题干信息分析-已知5月时沪铜期货10月合约价格高于8月合约。-铜生产商采取“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入1000吨10月期铜”的交易策略。选项分析A选项：如果计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大，在10月合约价格高于8月合约且价差过大的情况下，理性做法应是多买入高价的10月期铜、少卖出低价的8月期铜，以获取更大的价差收益。但该生产商卖出2000吨8月期铜，买入1000吨10月期铜，不符合这种价差过大时的操作逻辑，所以A选项错误。B选项：若计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小，此时应倾向于卖出高价合约（10月期铜），买入低价合约（8月期铜），而生产商是卖出8月期铜、买入10月期铜，与该逻辑相悖，所以B选项错误。C选项：计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小。由于10月合约价格高于8月合约但价差过小，生产商认为后期价差有扩大的可能，所以开仓卖出相对低价的8月期铜、开仓买入相对高价的10月期铜。当后期价差如预期扩大时，生产商就能在这一操作中获利，符合生产商的交易策略和逻辑，所以C选项正确。D选项：若计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大，按照常理应是卖出高价的10月期铜、买入低价的8月期铜，但生产商是卖出8月期铜、买入10月期铜，与该情况的操作逻辑不符，所以D选项错误。综上，答案选C。

3、债券投资组合与国债期货的组合的久期为（）。

A.（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2

B.（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值）

C.（

【答案】：D

【解析】本题可根据债券投资组合与国债期货组合久期的计算公式来分析各选项。选项A公式“（初始国债组合的修正久期+期货有效久期）／2”，这种简单平均的计算方式没有考虑到初始国债组合的市场价值以及期货头寸对等的资产组合价值对组合久期的影响，不符合债券投资组合与国债期货组合久期的正确计算原理，故选项A错误。选项B对于债券投资组合与国债期货的组合久期计算，需要综合考虑初始国债组合和期货头寸的相关因素。而债券投资组合与国债期货组合的久期正确计算公式为：（初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值-期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值）／（初始国债组合的市场价值-期货头寸对等的资产组合价值）。选项B中分子为“初始国债组合的修正久期×初始国债组合的市场价值+期货有效久期×期货头寸对等的资产组合价值”以及分母为“期货头寸对等的资产组合价值+初始国债组合的市场价值”的表述均错误，故选项B错误。由于本题答案为D，但题干未给出选项D的具体内容，不过通过对选项A、B的分析可知其计算错误，所以正确答案为D。

4、产品层面的风险识别的核心内容是（）。

A.识别各类风险因子的相关性

B.识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口

C.识别影响产品价值变动的主要风险因子

D.识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导