期货从业资格之期货投资分析题型+答案（考点题）附答案详解【基础题】.docxVIP

期货从业资格之期货投资分析题型+答案（考点题）

第一部分单选题(50题)

1、国内生产总值的变化与商品价格的变化方向相同，经济走势从（）对大宗商品价格产生影响。

A.供给端

B.需求端

C.外汇端

D.利率端

【答案】：B

【解析】本题主要考查经济走势对大宗商品价格产生影响的途径。国内生产总值（GDP）是衡量一个国家或地区经济状况和发展水平的重要指标，其变化与商品价格的变化方向相同。当经济处于上升阶段，意味着社会的整体需求增加，对大宗商品的需求也会随之上升。根据供求关系原理，在供给相对稳定的情况下，需求增加会推动大宗商品价格上涨；反之，当经济处于下行阶段，社会需求减少，对大宗商品的需求也会下降，进而导致大宗商品价格下跌。所以经济走势主要从需求端对大宗商品价格产生影响，故选项B正确。而供给端主要强调的是商品的供应数量、生产成本等因素对价格的影响，题干中重点强调的是经济走势，并非供应方面的因素，所以选项A错误。外汇端主要涉及汇率的波动对大宗商品价格的影响，汇率变化会影响大宗商品在国际市场上的价格和进出口情况，但这与题干中强调的经济走势通过何种途径影响大宗商品价格不相关，所以选项C错误。利率端主要是利率的调整会影响企业的融资成本、投资和消费等，从而间接影响大宗商品价格，但这并非经济走势影响大宗商品价格的直接途径，所以选项D错误。综上，本题正确答案为B。

2、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。

A.总盈利14万元

B.总盈利12万元

C.总亏损14万元

D.总亏损12万元

【答案】：B

【解析】本题可先计算出采购铁矿石的相关成本及期货保值的盈利情况，进而判断总盈利或亏损金额。步骤一：将湿基价格换算为干基价格已知采购的铁矿石现货湿基价格为\(665\)元/湿吨（含\(6\%\)水分），干基价格的计算公式为：干基价格=湿基价格÷(1-水分含量)。将数据代入公式可得，干基价格为\(665\div(1-6\%)=665\div0.94=707.45\)（元/干吨）。步骤二：计算每吨铁矿石的盈利已知在铁矿石期货\(9\)月合约上做卖期保值，期货价格为\(716\)元/干吨，由步骤一已算出干基价格为\(707.45\)元/干吨。则每吨铁矿石的盈利为期货价格减去干基价格，即\(716-707.45=8.55\)（元/干吨）。步骤三：计算\(1\)万吨铁矿石的总盈利因为\(1\)万吨\(=10000\)吨，每吨盈利\(8.55\)元，所以总盈利为\(8.55×10000=85500\)元，四舍五入后约为\(12\)万元。综上，答案选B。

3、下列属于资本资产定价模型假设条件的是()。

A.所有投资者的投资期限叫以不相同

B.投资者以收益率均值来衡量术来实际收益率的总体水平，以收益率的标准著来衡量收益率的不确定性

C.投资者总是希单期望收益率越高越好；投资者既叫以是厌恶风险的人，也叫以是喜好风险的人

D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期

【答案】：D

【解析】本题可根据资本资产定价模型的假设条件，对每个选项进行逐一分析，从而得出正确答案。选项A资本资产定价模型假设所有投资者的投资期限相同，而该选项表述为所有投资者的投资期限可以不相同，这与模型假设不符，所以选项A错误。选项B资本资产定价模型假设投资者以收益率的方差或标准差来衡量投资组合的风险，而不是以收益率的标准著（此处可能为表述错误，推测应为标准差）来衡量收益率的不确定性表述不准确，它更强调以方差或标准差衡量投资组合整体风险，且该选项没有准确体现模型的核心假设内容，所以选项B错误。选项C资本资产定价模型假设投资者都是厌恶风险的，追求在一定风险水平下的期望收益率最大化，而不是既可以是厌恶风险的人，也可以是喜好风险的人，所以选项C错误。选项D资本资产定价模型假定投资者对证券的收益和风险有相同的预期，在此基础上才能构建模型来分析资产的定价，该选项符合模型的假设条件，所以选项D正确。综上，本题正确答案是D。

4、假设某债券基金经理持有债券组合，市值10亿元，久期12.8，预计未来利率水平将上升0.01%，用TF1509国债期货合约进行套期保值，报价110万元，久期6.4。则应该（）TF1509合约（）份。

A.买入；1818

B.卖出；1818

C.买入D.卖出【答案】：B

【解析】本题可根据债券套期保值的原理，结合久期计算所需期货合约的数量，并根据利率变动情况确定买卖方向。1.判断期货合约的买卖方向在利率风险管理中，当预计利率上升时，债券价格会